周观点策略
        最近一周医药板块相对沪深300收益率为0.59%，在28个行业指数中排名第5位，处于上游位置；其中医疗器械涨幅最大（涨幅为1.24%），医疗服务涨幅最小（涨幅为-2.02%  ）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药板块PE32.80倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        7月12日国家医保局组织召开“4+7”集采扩面企业座谈会，将以25个中选品种未采购标的，由11个试点+已经跟标实施的福建、河北，拓展到全国范围实施。制药采购前过一致性评价的品种都可参与集采，民营医院、部队医院加入采购。4+7价格是天花板，暂定3家中标，3家过评后未过评不予采购，不予报销；计划10月份前出文件，年底启动招标，2020年启动实施。第二批集采计划2020年上半年开始。从座谈会情况分析，4+7第一批带量采购25个品种扩大到全国落实阶段，但是由原有的独家中标改为1-3家中标，而第二批带量采购2020年开始实施慢于市场预期的2019年落实。我们认为市场对4+7带量采购因素已经Price  in，短期有望边际改善，长期仿制药板块依然承压。
        我们看好受政策免疫，且估值偏低的细分领域个股：业绩超预期的零售药房板块，创新药受益药品市场腾笼换鸟进入医保，第三方诊断受益分级诊疗及医联体建设，中药板块看好品牌OTC+口服中成药+中药配方颗粒。
        相关投资主线：
        （1）医药零售终端销售良好，叠加降税利好，看好优质零售药房业绩超预期增长，强烈推荐大参林（603233），建议关注一心堂（002727）。
        （2）创新研发优质标的或降价压力小的创新细分龙头：恒瑞医药（600276）、东阳光药（1558hk）、海普瑞（002399）  、联邦制药（3933.hk）  ；
        （3）医疗器械进口替代+基层扩容，估值合理细分龙头：金域医学（603882）、迪安诊断（300244）。
        （4）中药板块低估值，看好消费类品牌OTC量价齐升如羚锐制药（600285）、口服中药龙头天士力（600535）  、配方颗粒龙头中国中药（0570.hk）。