6 月社融数据小幅超预期,地方专项债及非标融资低基数推动增速提升,有望提振二级市场活跃度,券商受益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】非银存款收缩,体现包商银行事件的持续影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)科创板首批 25 家公司发行价确定,平均市盈率 49.21 倍。
6 月社融数据小幅超预期,地方专项债多增和非标融资低基数推动社融增速提升:1)6 月社会融资规模增量为 2.26 亿元,同比多增 7,705 亿元,同比增速从 5 月的 10.6%上升至 10.9%;2)从规模增量来看,地方专项债多增和非标融资的低基数共同推动社融增速提升:6 月地方政府发行专项债 3,579 亿元,明显高于去年同期(1,019 亿元);信托贷款、委托贷款及银行未贴现承兑汇票等非标融资余额净减 2,124 亿元,较去年同期少减 4,794 亿元。去年同期受资管新规影响,非标融资规模萎缩贡献了低基数,拉动 19 年 6 月同比增速提升;企业债融资回升至 1,291 亿元,但略低于去年同期的 1,349 亿元;3)企业存款改善和非银存款收缩,体现包商银行事件影响的持续性:企业存款同比多增 1.54 万亿元,非银存款净减 1.13 万亿元,同比少增 3.34 万亿元,体现 5 月包商银行事件的持续性,通过非银机构渠道扩张资产的趋势明显收缩。
科创板首批 25 家公司发行价确定,平均市盈率 49.21 倍:截至 7 月 10日,首批科创板的最后 7 家公司陆续公布了发行价。7 月 22 日,25 家科创板公司将迎来上市。1)25 家平均市盈率 49.21 倍,总体定价较为合理:据统计,首批 25 家科创板公司发行市盈率平均值为 49.21 倍,最低市盈率为 18.18 倍,最高市盈率为 170.75 倍,主要差异体现在不同行业估值预期。科创板新股定价突破以往 23 倍市盈率为上限的定价模式,但总体市场化定价合理,未出现较大偏离情况;2)总募集资金 370.17 亿元,多数公司处于“超募”:25 家科创板公司总体募集金额为 370.17 亿元,比原预期募集资金多 59.28 亿元。多数公司确定发行价对应的募集资金超过原计划资金需求,同时存在募集资金未达标情况;3)首批科创板公司,信息技术产业占比最高:首批 25 家科创板公司按行业分类来看,信息技术及专用设备制造产业公司类型最多,分别为 9 家和 8 家。符合科创板重点支持高新科技产业和战略性新兴产业的设计初衷。
一周回顾
本周沪深 300、创业板指、保险行业、互联网金融指数上涨,其中,沪深 300 下跌 2.17%,创业板指下跌 1.92%,保险行业下跌 1.41%,互联网金融下跌 5.27%;证券行业下跌 1.76%。
经纪:本周市场股基日均成交量 3987 亿元,环比上周下降 24.66%;日均换手率 1.85%。
信用:本周市场股票质押参考市值 47,946 亿元,环比上周下降 00.00%;两融余额 9,140 亿元,环比上周下降 0.74%。
承销:本周股票承销金额 71 亿元,债券承销金额 1,292 亿元,证监会 IPO核准通过 4 家。
风险提示:
政策出台、国际环境以及市场波动对行业的影响超预期。