本周核心观点
        本周重要事件：光伏补贴竞价结果发布；新能源汽车双积分政策修订发布；中国充电联盟报道国内充电桩保有量突破  100  万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        板块配置建议：光伏竞价指标的落地，消除了板块年内最后的不确定性，后续各项目的设备和工程招标将全面展开，产业链价格有望得到支撑（除电池片短期仍有惯性下跌可能），部分供需关系特别紧张的环节在  Q4  存在小幅涨价可能，近期将是板块年内明确的底部区域，维持建议未来  2  个月内逢低布局，等待下半年订单、业绩、价格驱动下的跨年估值切换；同时风电抢装热度持续获得招标价格、企业业绩和订单等验证，建议关注新能源板块做多情绪回升对风电板块的带动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）电力设备逢低布局估值处历史低位的低压电器、电网自动化、工控白马龙头。
        本周重点组合：信义光能、福莱特玻璃、隆基股份、通威股份、良信电器。
        新能源发电：光伏补贴竞价结果发布，年内最后的不确定性消除，指标规模符合预期，部分细节略超预期，下半年国内市场将渐入正轨。
        上周各方统计竞价申报量  26GW  左右，能源局公布实际申报规模  24.6GW，最终经审核纳入补贴规模  22.8GW，通过率超过  90%，符合预期。但在结果发布时间、以及能源局首次给出  2019  年官方装机预测指引  40-45GW  这两个细节上略超市场预期，对产业和资本市场预期起到稳定作用。
        市场对于竞价指标落地给出了较为积极的反应，我们认为一方面由于指标落地消除了笼罩行业下半年景气度最后的不确定性，另一方面也在于市场对全年国内装机量的预期再次从  35GW  左右上修至  40GW  以上，我们判断主要由三个因素导致：1）能源局的官方预测指引；2）竞价结果看申报电价较为理性，结合近期快速下跌的电池片价格，竞价项目年内完成率或较高；3）此前市场忽视的特高压基地、各地示范项目等“指标外”规模进入视线。
        今年政策机制大幅变化导致竞价申报启动时间晚、时间紧，造成申报规模低于预期，补贴未足额用完，预计明年情况将有明显改善，我们对  2020  年国内装机预期为  45-50GW。（详见  7  月  11  日点评报告）
        电力设备：制造业增值税改革促进中小企业盈利能力提升，利润总额改善有助于制造业企业进一步加快从“制造”到“智造”升级。
        上周周报我们指出六月份中型、小型企业  PMI  指数分别回升  0.3、0.5  至49.1、48.3，同时  5  月份工业企业利润总额累计增速已经从  4  月份的-3.7%回升到  1.1%，国家对制造业大规模实施减税降费成效显著。据  21  世纪经济报道，自  4  月  1  日实施增值税改革两个月，广东省（不含深圳）深化增值税改革一项就减税就达到  105.6  亿元，我们认为本次增值税大幅下调减轻了经济下滑给企业的冲击，并为后续企业提质增效打下坚实经济基础。根据我们的实地调研，一方面，企业一般会向下游企业适当降价，将红利释放给消费者，以巩固和拓展市场；二来企业会进一步加大技改（含生产和环保）和研发项目的投入，通过生产提效和产品新技术攻关加快企业转型升级。
        无论是在生产过程引进自动化、数字化提升生产效率和产品一致化水平，还是在速度、力度、精度等装备产品性能方面的升级换代，工控软硬件需求均有望重新迈入新一轮快速成长轨道。从过去经验来看，大部分企业是在利润总额转暖并提升后，开始着手自动化技改投资，且间隔周期大致在  1  到  2  个季度，考虑到中下游制造业对应的工控  OEM  市场多为私营企业，5  月份私营企业利润已经出现一定程度回升，如果  6-7  月份私营企业利润累计同比出现连续回升趋势，则  Q3-Q4  工控  OEM  需求回暖判断将基本得到验证。
        风险提示：产业链价格竞争激烈程度超预期。