核心观点
        食品、农业行业周报  2019.6.2
        一、市场表现
        周行情：食品饮料（中信）涨跌+1.39%；农林牧渔（中信）涨跌幅+12.39%，沪深  300  涨跌幅+1.00%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、价格跟踪：
        1.  生猪：报价  15.41  元/kg，周环比上涨  3.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2.  茅台批价：1950  元左右；五粮液批价：890  元左右。
        三、养殖板块式强烈推荐
        1.  猪价：本周猪价在上周部分区域（东北）上涨背景下，迎来全国性猪价快速上涨的趋势，部分区域已上涨  2  元/kg，核心原因：两广抛售进入尾期，尤其是广西官方报道疫情后禁止调出，从而导致广东等周边省份低价猪冲击大幅减少，可谓成阻碍猪价上涨最强因素快速消失；消费端，6  月迎来消费的边际向好；6  月生猪供给迎来阶段性紧缺，主要是  18  年  11  月开始的全国禁止调运对养殖厂投苗造成阶段性下滑，刚好对应半年内后出栏量减少。那么展望下半年猪价将继续走高，猪价年内创历史新高成大概率事件即  20  元／kg，即使有季节性波动，但也大概率不会低到上半年的价格。
        中长期迎来超级猪周期：农业部公布的  4  月全国产能已去化  23%以上；疫情仍旧不可控，疫苗短期内不可期，产能预计继续下滑，如广西等地预计去产能幅度预计在  50%；因疫情及资金影响导致有效补栏量非常有限，等诸多因素影响下足够撬动  1-3  年的超级猪周期，20  年均价有望在  20-25  元/kg。
        我们维持对板块的推荐。对于有猪在手（如牧原本周股东大会透露能繁母猪约  65  万头），有钱在手的企业，未来将长期享受市占率提升，量价齐升的利好。目前也迎来板块最强催化，就是猪价迎来实质性快速上涨的阶段，继续重点推荐：牧原、温氏、正邦、新希望等。
        四、食品饮料：国际视角看板块投资机会
        我们维持对白酒板块，以及大众品细分领域龙头的推荐观点，近期虽然北上资金持续流出，主要是受汇率波动影响，但中长期看板块将充分受益于国际资金占  A  股比例提升，估值将开始真正的实现国际化，我们认为国内白酒及大众品龙头（海天、中炬等），对比海外企业，盈利能力强，业绩增速高，受贸易战影响小，白酒估值均有望维持在  25x  以上，  大众品也有望享受一定的估值溢价。
        本周茅台股东大会如期举行，市场担忧的集体营销公司一事，公司也澄清会妥善处理，保护中小股东的利益，我们继续推荐：茅台、五粮液；伊利、中炬、海天等。
        五、推荐个股
        重点推荐：茅台、牧原、正邦、温氏；
        其他：五粮液、伊利、海天、中炬等。
        六、风险提示
        业绩不达预期；宏观经济下行；重大食品安全事故；疫病暴发超预期。