投资要点  
        6  月电动车销量  15.2  万辆，同比增长  80%，环比增长  49.6%，乘用车同比增  87.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据中汽协数据，6  月新能源汽车产量为  13.4  万辆，同比增长  56.3%；销量为  15.2  万辆，同比增长  80%，环比增长  49.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新能源乘用车销量为  13.7  万辆，同比增长  87.6%，环比增长  43%；其中纯电动乘用车  11.5  万辆，同比增长  123.6%，环比增长  53.3%；插电混动乘用车  2.2  万辆，同比增长  1.5%，环比增长  4.8%；新能源商用车销量为1.5  万辆，同比增长  30.6%，环比增长  67.9%。2019  年  1-6  月电动车累计生产  61.4  万辆，同比增长  48.5%；销售  61.7  万辆，同比增长  49.6%，其中乘用车累计销量  56.3  万辆，同比增长  58.7%，商用车  5.4  万辆，同比减少  6.6%。
        根据乘联会数据，6  月新能源乘用车销量  13.35  万辆，同比增加  95%，A级纯电动占比达到  56%，仍为主流车型。6  月新能源乘用车销量为  13.35万辆，同比增加  95%，环比增长  38%。纯电动车销量  11.3  万辆，占比85%，其中  A00  级销量为  2.78  万辆，同比增加  67%，环比增长  58%，占比  25%；A0  级和  A  级销量分别为  1.94  万和  6.38  万辆，同比增约  53%和258%，占比分别为  17%和  56%。插电式销量  2.05  万辆，同比减少  3%，环比减少  1%，占比  15%。1-6  月电动乘用车累计销售  57.5  万辆，同比增加  66%，其中纯电动  45.6  万辆，同比增  80%，插电式混动  11.9  万辆，同比增  28%。
        从车企角度来看，主流车企  6  月销量同比增速较高，环比增速一般。6月北汽新能源销量超过比亚迪居第一，为  2.61  万辆，同比增长  170%，环比增长  189%，19  年  1-6  月销量  6.57  万辆，同比增长  5%。比亚迪  6月销量  2.60  万辆，同比增长  58%，环比增长  14%，1-6  月累计销量  14.29万辆，同比增长  99%。吉利汽车  6  月销量  9,944  辆，同比增长  195%，环比增长  58%，1-6  月累计销量  4.38  万辆，同比增加  2.54  倍。广汽新能源  6  月销量  3,664  辆，同比增  131%，环比增  62%，1-6  月累计销量  1.21万辆，同比增  92%。江淮汽车  6  月销量  8,750  辆，同比增  371%，环比增32%，1-6  月累计销量  3.15  万辆，同比增  57%。
        分车型看，纯电动乘用车中，北汽  EU  系列（A  级）为第一，超过逸动和元  EV，售出  17916  辆（占比  15.85%）；逸动（A  级）为第二位，售出7340  辆（占比  6.49%）；比亚迪元  EV（A0  级）售出  6566  辆（占比  5.81%）；奇瑞  eQ  电动车（A00  级）售出  4965  辆（占比  4.39%）；北汽  EC  系列（A00级）售出  4744  辆（占比  4.20%），分别占据第  3-5  名席位。插电乘用车中，比亚迪唐  2996  辆，占比  14.6%；宝马  5  系列  2593  辆、比亚迪秦  2362辆、帕萨特  2086  辆、途观  1503  辆，分别占据销量前  5  席位。
        投资建议
        我们认为电动板块已明显见底，估值和市值在历史底部，充分反映  7  月销量平淡的预期，而政策层面开始转向积极，销量有望  8  月回暖，2020年不论是政策还是销量都是大年，Tesla  的  Model3  中国工厂落地，大众  MEB  平台车型落地，未来成长空间大，锂电材料供需格局也将明显好转，因此重点推荐逐步布局龙头，锂电中游优质龙头（新宙邦、天赐材料、璞泰来、星源材质、当升科技；恩捷股份、杉杉股份、多氟多）；电池龙头（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科）；核心零部件（汇川技术、宏发股份、麦格米特）；同时推荐股价处于底部的优质上游资源钴和锂（天齐锂业，关注赣锋锂业）。
        风险提示
        投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。