基本结论
多因子组合跟踪
2019 年 6 月多因子组合绝对收益率 3.71%,相对沪深 300 的超额收益率为-1.68%,月度日胜率为 45.00%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
多因子组合自 2018 年成立以来组合绝对收益率 10.12%,相对沪深 300 超额收益率 11.29%,组合年化波动率 23.91%,同期沪深 300 年化波动率 22.31%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深 300 最大回撤-27.24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)自 2018 年组合实际运行以来相对沪深 300 日胜率为 54.76%。
A股市场因子跟踪
全市场的纯因子组合过去一个月收益表现,规模因子-0.33%,估值因子 0.07%,盈利因子 0.18%,质量因子-0.42%,量化因子-1.22% ,技术因子-0.84%,成长因子-0.02%。
沪深 300 纯因子组合过去一个月收益表现,规模因子 1.67%,估值因子0.98%,盈利因子 1.05%,质量因子-0.84%,量化因子 0.82%,技术因子-0.66%,成长因子-0.04%。
中证 500 纯因子组合过去一个月收益表现,规模因子 0.45%,估值因子-0.11%,盈利因子 0.52%,质量因子-0.45%,量化因子-2.06%,技术因子-0.17% ,成长因子 0.36%。
全市场纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子-4.32%,估值因子2.67%,盈利因子 0.80%,质量因子-3.51%,量化因子-13.20%,技术因子-1.45%,成长因子 1.08%。
沪深 300 纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子 2.71%,估值因子6.29%,盈利因子 4.61%,质量因子-1.30%,量化因子-3.81%,技术因子8.39%,成长因子 3.10%。
中证 500 纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子-0.57%,估值因子2.21%,盈利因子-1.38%,质量因子-3.45%,量化因子-13.41%,技术因子15.90%,成长因子 9.53%。
2018 年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险。盈利因子和估值因子较小。近期来看各组合的因子表现以盈利因子表现最好,其他因子涨跌互现。