上周市场回顾:
上周中信行业指数中,基础化工板块上涨 2.06%,同期沪深 300 上涨 2.13%,基础化工板块同期基本与大盘持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】石油化工板块上涨 0.6%,同期跑输大盘 1.53 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,鸿达兴业(33.88%)、泸天化(26.17%)、凯龙股份(23.52%)、恒天海龙(19.24%)以及宏达新材(16.22%)分别位列涨幅前五,跌幅前五分别是:集泰股份(-18.31%)、天晟新材(-17.48%)、元力股份(-11.94%)、富邦股份(-9.58%)及天龙股份(-8.92%)。
行业核心观点:
聚氨酯:上周国内聚合 MDI 市场企稳,主要原因在于万华公布装置检修计划加之目前市场价格处于低位导致部分商户积极囤货,不过从供需面来看,下游需求进入淡季,市场整体仍难有大幅度放量。预计短线聚合 MDI 市场区间整理。
农化:从 6 月 3 日中国农药工业协会第十届三次理事会上传达的信息表明,农药行业 18 年产量有所下降但整体利润上升,农药行业结构调整明显加速;此外,江苏环保政策大力加码以及全国多个省事进行环保危化品方面的排查也会加速中小落后产能的退出,优化农药的产业结构。建议关注没有环保黑天鹅事件的一体化业内龙头。
化纤:上周原油价格小幅度下跌,主要原因是受到中美贸易摩擦影响。但剔除政治因素影响,长期来看随着下游聚酯产能的投放,下游 PTA 需求也随之提高,叠加民营大炼化项目的投产,产业链利润核心从过去的 PX 会往PTA 转移,PTA 会逐步变为新的利润中心,建议关注即将投产民营大炼化项目的业内龙头企业。
新材料板块:主要看好两个方向:1.涉及 5G 原料的相应龙头;2.涉及 LED、OLED 方向的新材料龙头。
风险因素:油价大幅下跌,宏观经济下行,环保政策力度减弱。