川财观点
【钢铁】近期钢材需求整体趋弱,建筑钢材需求回落幅度较大,螺纹钢表观消费量降低,需求季节性走弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前螺纹钢库存拐点已现,考虑到当前螺纹钢产量仍处于历史峰值水平,后续螺纹钢累库速度或超历史同期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)产量方面,近期五大钢材产量绝对水平仍维持高位,6 月建材需求回落对钢价的隐形压制仍然值得关注。1-5 月房地产投资、销售、新开工数据均出现回落。下半年建筑钢材需求或将承压,但绝对水平仍属可观,房屋库存在经历三年去库存后处于低位,地产商有加强前端施工的动力,建筑钢材需求虽然承压但回落幅度相对可控。现阶段,仍建议关注区域供需向好,成本控制能力强的优质钢企。铁矿石企业有望受益于铁矿石价格上行而有较好表现。
【房地产】5 月房地产开发投资增速明显放缓,这主要是由于土地购置费以及施工面积走弱。5 月新开工同比增长 4%,较上月下降 11.5 个百分点。拿地走弱逐步传导至新开工,预计该数据将继续走弱。5 月商品房销售面积同比下降5.5%,较上月下降 6.8 个百分点,销售热度降温,高基数效应、棚改的负面效应逐步显现。目前板块估值仍然处于低位,行业热度将逐步消退,未来行业政策环境有望出现改善,地产股估值也有望提升。
【基础化工】有机硅:近期有机硅市场价格进一步下挫,产品利润逐步压缩,当前依旧处于短期探底过程。目前国内企业开工相对平稳,但因需求不济,市场始终萎靡不振,下游均刚需拿货,无备货意愿。电解液:近期国内电解液价格维稳运行。成本端看,上游原料溶剂 EC 市场价格维持高位运行,锂盐市场价格维持稳定。供需情况看,主流电解液厂家开工正常,订单情况稳定,市场主流成交价格维持稳定。多数电解液企业表示下游回款困难,企业资金压力较大,电解液厂家盼涨心态强烈。长期看,电解液市场需求稳定提升,若短期原材料价格持续上涨,电解液市场价格将有所上行。
【银行】近期多项经济和金融数据不及预期,提升市场对于长期经济增长的担忧。新增中长期贷款同比少增 1507 亿,实体经济依然乏力,银行板块资产质量仍有转差趋势。近期银行间市场流动性基本平稳,但银行渐趋谨慎,部分非银金融机构的流动性受到冲击,后续可能会对银行间资金面产生负面影响。展望未来,考虑到逆周期调控需求再起,部分大行已经开始发行优先股,预计后续银行板块贷款增速有望超出市场预期。我们认为银行板块的整体业绩有望保持稳健,部分中小银行的差异化竞争优势值得关注。
行业动态
【有色金属】哈萨克斯坦统计委员会周一公布的数据显示,哈萨克斯坦 1-5 月精炼铜产量较去年同期增加 11.2%,而精炼锌产量则同比下降 0.9%,粗钢产量下降 0.2%(上海有色网)
【建筑建材】据国家统计局数据,2019 年 5 月份,全国规模以上工业企业生产水泥 22,696 万吨,同比增长 7.2%,环比增长 6.3%。1-5 月累计,生产水泥 83,320万吨,同比增长 7.1%。由此可知,5 月份,全国水泥日均产量 732.1 万吨,同比增长 37.9 万吨,增幅 5.5%;环比增长 20.6 万吨,增幅 2.9%。(统计局)
【房地产】国家统计局发布了 2019 年 5 月份 70 个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。4 个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨 0.3%,涨幅比上月回落 0.3 个百分点。其中:北京、广州和深圳分别上涨 0.6%、0.8%和 0.4%,上海下降 0.1%。二手住宅销售价格环比上涨 0.1%,涨幅比上月回落 0.3 个百分
点。其中:北京和深圳持平,上海上涨 0.1%,广州下降 0.3%。31 个二线城市新建商品住宅销售价格环比上涨 0.8%,涨幅与上月相同;二手住宅销售价格上涨 0.5%,涨幅比上月回落 0.1 个百分点。35 个三线城市新建商品住宅销售价格环比上涨 0.8%,涨幅比上月扩大 0.3 个百分点;二手住宅销售价格上涨 0.6%,涨幅与上月相同。(新浪财经)
【非银金融】伴随着中国人保和中国太平前 5 月保费的出炉,六大上市险企前5 月保费收入均浮出水面。延续去年前 5 月正增长态势,中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、中国太平以及新华保险今年前 5 月保费收入为 13,052亿元,同比增长 8.63%。数据显示,六家险企前 5 月保费收入均保持上涨。(搜狐财经)
公司要闻
三维股份(603033): 2019 年 6 月 17 日,叶继跃先生将其持有的公司 7 百万股限售流通股质押给浙商天台支行,本次质押股份数量占公司总股本的 2.3%,质押登记日期为 2019 年 6 月 17 日,质押到期日为 2024 年 6 月 16 日。相关质押登记手续已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕。
华鑫股份(600621):为在 IPO 审核节奏加快及科创板推出的背景下积极拓展业务,稳步实现股权投资收益,公司董事会同意全资子公司华鑫证券有限责任公司对其全资子公司华鑫证券投资有限公司增资 5,000 万元。
风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。