投资要点：
        5G  牌照千呼万唤始出来，中国广电加入  5G  序列。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经历了半年的等待，工信部向四家运营商发放  5G  商用牌照，包括中国电信、中国移动、中国联通、中国广电。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019  年  5  月初，中美贸易摩擦再度出现，华为被列入实体名单令市场回想起  2018  年出现的“中兴禁运事件”，对我国5G  建设的进度产生担忧情绪。然而，我国  5G  建设的进程并没有放缓。此时发放牌照，既可以表达我国在高端技术领域是有能力实现自主可控，同时也可以对国内相关产业链的国产替代进程起到刺激作用。
        己亥年，承上启下，稳步推进。从建设方案的角度看，2019  年要实现商用，采用  NSA  的建设方案，通过成熟的  4G  网络推进  5G  的概率较大。但是根据  5G  的特性，后期采取  SA  的建设方案将会大概率事件。5G  对于全球而言，都是“摸石头过河”。我国幅员辽阔，通过部分城市试验和商用，对于出现的问题加以处理和完善，后期将更有效推进  5G网络建设。2019  年年初，三大运营商公布  2019  年  5G  建设投资规划，在  5G  方面的投入较为谨慎。因此，2019  年是建设元年。
        5G  相关产品有望迎来量价齐升好局面。5G  产业涉及基站端与终端。基站端包括基站天线、基站滤波器、功率放大器、光模块等相关产业，终端则包括终端天线，终端滤波器等相关产业。一方面，  5G  技术较4G  有明显的提高，相关器件所涵盖的技术也要跟随前进，带动单体价值量提升；另一方面，5G  的技术特点对产品性能提出了更高的要求，需要更多器件来支持全面覆盖。因此，5G  相关产品有望迎来量价齐升的好局面，相关产品供应商业绩有望快速增长。
        通信技术发展激发流量爆发，IDC  需求趁势而起。随着企业及政府部门的生产经营和日常工作的信息化水平不断提升，部门对数据处理的速度和储存的安全性提出更高的要求，建立标准化数据中心的迫切性不言而喻。受技术及需求推动，布局聚焦发达城市。近年来，企业对数据服务的需求渐趋旺盛；同时，国家大力推动“互联网+”、数字经济等信息化建设，IDC  迎来发展的黄金时期，业务收入持续保持高速增长。中长期来看，在移动互联网、大数据、物联网等新型领域持续发展推动下，企业对数据处理、储存的需求将更加强烈。
        投资建议：维持推荐评级。建议关注三条投资主线：（1）受益  5G  牌照的发放的设备供应商，如中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）等设备供应商。（2）受益于  5G  基站数量增加的基站端器件供应商，例如：光迅科技（002281）、大富科技（300134）、通宇通信（002792）等。（3）关注受益于数据流量价值深度挖掘的相关标的，如光环新网（300383）等。
        风险提示：政策变化、外围环境剧烈变化、原材料价格变化等。