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研究报告:爱建证券-期权周报:一周行情(20190610~20190614)-190617

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-17 17:49:43
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张志鹏
研报出处: 爱建证券 研报页数: 27 页 推荐评级:
研报大小: 1,870 KB 分享者: dsq****13 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        50ETF:  
        截止  20190331  华夏上证  50ETF  规模约  444  亿元,周五收于  2.790,涨幅约  3.180%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一周总成交额约  103.9  亿元,最新的份额统计约  161  亿份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        50ETF  期权:  
        上证  50ETF  期权一周总成交额约  63.13  亿元,其中认购和认沽期权一周总成交量分别约  680.08  万张和  550.93  万张。6  月的认购最新持仓约  137.68  万张,6  月认沽的最新持仓约116.88  万张。
        从加权  P/C  比率中可以看出,合约的比率值大于  1;  P/C比率和  50ETF  相关系数的绝对值较上周小幅上升,最新的系数约-0.1206。
        Gamma  值在不同合约间波动较大,  Gamma  值比较大的合约集中在行权价  2.800  附近。最大杠杆比率的认购合约是[50ETF  购  6  月  2.90]  55.89,最大的认沽合约[50ETF  沽  6月  2.65]  杠杆比率是-53.98。
        上证  50ETF  过去  30  天,60  天和  90  天的历史波动率分别为24.55%,23.93%和  26.16%。流动性较高的当月认购合约隐含波动率均值约  19.61%,对应认沽合约的隐含波动率均值约20.89%。
        策略展望:  
        根据平价公式应用流动性较大的合约(当月行权价=2.80)和周五的认购和认沽期权的收盘价,还有  SHIBOR  一个月的利率作为无风险利率,结果显示理论上不存在平价套利的机会。
        商品期权:  
        在商品期权市场,天然橡胶期权总成交了约  2.85  万张,铜期权总成交了约  14.27  万张,棉花期权总成交了约  13.03万张,白糖期权总成交了约  23.20  万张,玉米期权总成交了约  18.77  万张,豆粕期权总成交了约  41.53  万张。
        风险提示:本报告通过对历史数据进行分析、建模、解释与回测,由于市场具有不确定性,所有结果仅在统计意义下有望获得良好投资效果,历史数据不代表未来业绩,敬请广大投资者注意策略失效的风险。  

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