板块周度表现:1)本周沪深 300 上涨 2.53%,创业板指上涨 2.68%,餐饮旅游(中信)指数上涨 4.78%(较沪深 300 的相对收益为 2.25%),在中信 29个子行业中排名第 4 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中分子板块来看,景区板块本周上涨 2.47%,旅行社板块上涨 7%,酒店板块上涨 2.73%,餐饮板块上涨 0.68%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)本周餐饮旅游板块的 PE(ttm)估值达到 29.8X,相比 8 年平均线(42.97X)和 5年平均线(48.60X),目前板块估值正处于历史的较低区间。
个股周度跟踪:1)个股涨跌幅来看,本周股价表现较好的 5 只个股为三特索道/三湘印象/ST 藏旅/中国国旅/大连圣亚;本周西安旅游的换手率较高;腾邦国际成交量最高。2)个股主力资金流向来看,个股主力资金流向来看,净主动买入量/流通股本的占比最大的五个个股分别是大连圣亚/三湘印象/三特索道/ST 藏旅/众信旅游。3)技术分析指标来看,本周 K 处于超卖的有中青旅道、西安饮食、长白山等,D 值处于超卖区间的有长白山、腾邦国际、中青旅等。VR 值上,没有处在低价区间内的个股。本周西安饮食、国旅联合的 MACD值表现为由正转负。
行业要闻:(1)端午假期超九千万人次出游,三百公里内短途游占七成。经文化和旅游部综合测算,今年端午期间全国国内旅游接待总人数 9597.8万人次,同比增长 7.7%;实现旅游收入 393.3 亿元,同比增长 8.6%。全国未发生重特大涉旅安全事故和投诉案件。(2) 卫健委曝光卫生违法住宿场所。针对住宿类公共场所暴露出的卫生问题,2019 年初国家卫健委部署开展住宿场所卫生专项整治。日前,国家卫健委通报专项整治情况,截至 2019 年 3月31日,各地卫生健康部门共报告监督检查住宿场所157011家,责令25868家单位整改,依法对 3474 家单位立案查处。
A 股餐饮旅游类上市公司重要公告:(1)腾邦国际:6 月 10 日,钟百胜与腾邦集团和大晋投资签署《表决权委托协议》,其股份表决权比例下降为2.68%,史进成为上市公司实际控制人。(2)新智认知:6 月 18 日,公司的2016 年非公开发行股份 1477.34 万股将上市流通。本次变动后,公司无限售条件的流通股数量为 2.83 亿股,占公司总股本比例为 81.1%。
本周建议组合:中国国旅、天目湖、广州酒家、锦江股份、首旅酒店
投资建议与投资标的
本周大盘显著回升,餐饮旅游板块亦随之大涨,前期重点推荐中国国旅表现稳健,在波动行情中展现出较强的抗跌属性。后续波动调整仍为行情主旋律,我们认为应当沿着确定性和性价比两条主线寻找优质个股:1)市场波动中仍以确定性为上,国旅、广酒、宋城等白马配置价值仍高;但亦建议勿以一季度高增线性外推,在市场预期过热时警惕获利了结风险。推荐中国国旅、广州酒家、宋城演艺;2)受宏观经济影响,酒店龙头 3 月及 Q1 经营数据有所波动,但站在当前时点看,两大龙头(锦江、首旅)估值向下空间有限,一旦预期转暖,估值向上空间及弹性更大,风险收益比高,布局性价比突出(详见我们的深度报告《酒店的博弈论与性价比——谈谈“赔率”》)。推荐锦江股份、首旅酒店;3)在门票继续降价的预期下,应重点关注经营成熟、业绩来源相对分散、受降价实质影响较小、但估值有所错杀的龙头景区公司(对于降价的影响,欢迎参考我们最新深度报告的定量测算《再读景区:优质资产的修复与动力增强》)。目前景区龙头(黄山、中青旅)估值处在历史大底,布局性价比高。随着端午假期的临近,景区估值有望迎来修复,推荐黄山旅游、中青旅;4)另外建议关注外延空间大,业绩弹性更高的品种,推荐天目湖。
风险提示:系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等,技术指标不代表投资建议。