总结与操作建议：
        本周市场总体呈现冲高回落走势，沪指周一受到技术支撑出现小幅反弹后，周二受消息面影响而继续大幅走高，周三、周四休整，周五则有所回落，全周成交量有明显增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全周来看，沪深  300  指数上涨  2.53%至  3654.88  点，IF  主力合约上涨  2.83%至  3645.00  点；上证  50  指数上涨  2.91%至  2785.61  点，IH  主力合约上涨  3.17%至  2775.20  点；中证500  指数上涨  2.50%至  4795.53  点，IC  主力合约上涨  3.41%至  4769.20  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周海外市场变动较小，美国  5  月通胀增速出现回落，欧洲  4  月产出数据继续负增长。美欧央行暂时无更多表态。国内公布数据较多。5  月进口增速不及预期但出口增速略超预期。减税影响消除、贸易冲突拖累、高基数等均是主要影响因素。肉价和鲜果价格上涨的拉动超过能源价格的拖累，CPI  继续上行；但  PPI  受油价拖累回落。此外，5  月工业产出和固定资产投资均不及预期，消费增速回升；新增贷款不及预期，但社融略超预期，M2增速则与前值保持一致。总体上看，二季度消费通胀逻辑仍在，外贸继续受到贸易冲突拖累，结合  PPI  和工业产出以及此前的  PMI  等指标回落来看，国内经济继续受到外需的负面影响，未来经济企稳的节奏或正遭推迟。监管部门允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金，以刺激基建对冲经济风险。我们认为，随着经济运行压力再度增加，未来更多的刺激措施将会出台，可能集中在基建等方面。货币政策重新转向宽松的概率上升，时间节点上看或在美联储降息和三季度大量  MLF  到期前后。基本面偏弱的表现暂时限制了中长期行情的想象空间，但宽松政策带来的阶段性行情仍值得期待。
        行业方面看，本周申万一级行业全部上涨，且涨幅均超过  1%。IH  季月合约贴水略微扩大，其他合约贴水均有收窄。IH-IC  价差先降后升总体走低。IF、IH  日均成交下降，但  IC日均成交量上升，三者持仓量全面下降。根据  Wind  的数据，全周总体来看，沪深  300指数和上证  50  指数资金流入，但中证  500  指数资金流出。根据陆股通净买入成交计算的资金继续明显净流入。
        技术面上看，上证指数再度明显震荡走弱，2900  点支撑反复试探后意义下降，主要技术指标高位回落，下一个重要压力位仍是上方  3000  点附近缺口位置，目前情况仍符合我们反复提示的震荡走势，支撑可继续关注下方  2800  点附近缺口。中长期来看，但贸易问题对经济中长期影响的不确定性上升，严重情况下或将向后推迟二季度经济企稳的时间，该风险导致的中期利空需要警惕。但更多的刺激政策也在酝酿中，阶段性行情仍值得期待。