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建筑行业研究报告:民生证券-建筑行业周报:资金来源扩充释放利好,“稳投资”持续可期-190617

行业名称: 建筑行业 股票代码: 分享时间:2019-06-17 09:42:10
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王介超
研报出处: 民生证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,608 KB 分享者: gux****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        上周行情:中信建筑行业上涨3.55%,跑赢沪深300指数1.02个百分点
        上周中信建筑指数上涨3.55%,沪深300指数上涨2.53%,跑赢沪深300指数1.02个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中建筑施工上涨3.53%,跑赢沪深300指数1.00个百分点,建筑装修指数上涨3.69%,跑赢沪深300指数1.16个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        行业观点
        我们自去年策略报告已明确指出逆周期调节写稳投资的方向,年初发改委也强调加快中央预算内投资安排使用,加快补短板,适当降低基础设施等项目的资本金比例,近日专项债被允许作为符合条件的重大项目资本金,有助于撬动更多投资性项目,进一步提振政府投资意愿,提升基本面改善信心。5月基建投资增速(不含电力)为4%,较4月相比略有下降,其中铁路运输投资15.1%,增幅持续扩张,道路运输投资增速放缓,水利管理业投资负增速持续收窄。房地产开发投资完成额增速11.2%,与4月相比略降但仍高于去年同期水平。6月地方政府专项债已发金额达2940亿,其中6月10日文件后新发金额达2525亿,目前仍有104只专项债待上市,主要区域为广深和浙沪地区,政策面依然较为乐观,预计下半年基建投资依然可担当“稳投资”的支撑力量。建议关注手握大量重大工程的央企中国建筑、中国铁建、中国中铁,以及高成长低估值的设计版块优质公司苏交科、中设集团,装配式放量阶段受益标的鸿路钢构、富煌钢构,装修头部企业金螳螂、全筑股份。
        行业订单跟踪
        上周建筑行业新公告重大项目金额约  276.59  亿元,其中基础设施类项目较多,金额最大的为正平股份签约的  G1816  乌海至玛沁国家高速公路兰州新区至兰州段(中通道)项目施工总承包合同,金额为  90.10  亿元,总量占上周合同金额的  32.58%。
        重要新闻:5月基建投资增速小幅回落
        2019  年  1-5  月份,全国固定资产投资(不含农户)217555  亿元,同比增长  5.6%,增速比  1-4  月份回落  0.5  个百分点。从环比速度看,5  月份固定资产投资(不含农户)增长  0.41%。基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长  4%,增速比  1-4  月份回落  0.4  个百分点。
        风险提示
        基建/地产投资下滑;PPP融资收紧;海外投资风险。

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