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研究报告:东莞证券-财富通期权每日策略-190524

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-24 16:14:38
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 符传岿,费小平,杨博光
研报出处: 东莞证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 869 KB 分享者: don****gyu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【期权市场行情】
        1.上证  50ETF  行情回顾
        5  月  23  日上证  50ETF  震荡下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证  50ETF  收于  2.677  元,涨跌幅为-1.18%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2.  期权市场行情分析
        5  月  23  日的成交量  225.6  万张,较前一天减小-6%;  当天持仓量  253  万张,  较前一天减小  10.6%。
        从认购认沽比例(CPR)来看,当天成交量认购认沽比  CPR  较前一天减小  8.9%,当天持仓量认购认沽比  CPR  较前一天增加  3.4%。说明短期看多情绪有所减小,中长期看多情绪有所增加。
        3.  期权波动率分析
        历史波动率
        5  月  23  日上证  50ETF  的  10  日波动率为  27%,20  日波动率为  27.9%,30  日波动率为  26.8%,60  日波动率为  29.9%。整体而言,50ETF  的  10  日历史波动率较前一天有所下降。
        隐含波动率
        图  5  表示上周末当月认购期权隐含波动率随行权价的变化情况。由图可知,当月认购期权合约呈现左偏形态,说明深度实值认购价格被低估;当月认沽期权呈现左偏形态,说明深度虚值期权价格被低估。
        【期权操作建议】
        1.  策略  1:
        暂空仓观望。
        2.  策略  2:
        止盈平仓之前卖出的深虚认购合约。卖出开仓  50ETF  购  7  月  2900  合约(10001863),仓位按保证金  3  成占比设置,止损线设为  3%。
        

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