今日数据面清淡，金价窄幅震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日本一季度实际  GDP  年化季环比初值  2.1%，预期-0.2%，前值由  1.9%修正为  1.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）澳洲大选结果曝意外，总理莫里森连任，澳元大涨  1%。但在市场避险情绪缓和后，另外美联储对货币政策保持观望，黄金短期缺少方向性指引，或受美欧经济数据及欧盟选举等影响。周五美国密歇根大学消费者信心指数大超预期，英国脱欧仍拖累欧元与英镑，均利多美元。晚间数据面维持清淡，预计美元继续维持高位，金价偏弱震荡。
今日铜价小幅走弱。美元维持高位，且中美贸易摩擦仍令市场忧虑，压制铜价。回到铜市，上周进口铜精矿现货  TC  再次走低，均价报  64.5  美元/吨，表明铜精矿供应仍紧张。
        5  月国内多家冶炼厂处于检修状态，预计影响产量高达  7  万吨。目前下游消费处于季节性旺季尾端，但同比仍有不同程度下滑。但考虑到目前铜价处于低位，精废价差收窄，废铜制杆企业开工率  5  月继续下滑，精铜制杆企业开工率  SMM  预计环比增长  4.06%。国内库存持续走低，上周上期所库存下降  0.62  万吨，保税区库存下降  2.1  万吨，三大交易所及保税区库存共下降  4.86  万吨。整体来看，铜精矿供应紧张，精铜显性库存持续走低，对铜价均有支撑，但中美贸易摩擦仍令市场谨慎，且美元强势限制铜价，预计晚间铜价偏弱震荡。
        宏观风险事件尘埃落地，预计至  6  月底  G20  会议前变动不大，锌价将回归自身逻辑。目前影响最大的是贸易口径，尤其是欧洲的贸易商，这方面可以通过趋于下降的升贴水和趋于上涨的库存观测出来，当前点位勇于和宏观盘对赌的压力太大。衡量宏观风险事件的过程中，离岸人民币汇率是否站稳、有色进口套利是否能稳定打开是两个衡量指标，前者发生表明极短期市场的情绪已经站稳，后者发生表明市场在当前阶段的趋势已经站稳，目前还是需要一定的等待时间。回归锌本身，国内的产量不足、环保压力大、进口套利迟迟没有开启导致总流通货源减少的逻辑没有变，但企业在这个时段的接获意愿和自身的订单情况也在改变，后续一旦站稳库存的压力会日益反馈出来，仍然看  V，关注沪锌周度的库存小计和日度的期货库存变动，这是真正反转的关键指标。