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研究报告:好买基金-宏观固收周报:实体经济回调,债市继续造好-190519

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-20 16:22:54
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 好买基金 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 527 KB 分享者: zha****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        债市观点:
        上周央行公开市场全周净回笼资金60亿元,基本等额对冲,加上小型银行定向降准释放资金约1000亿元,流动性保持合理充裕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着月中来临,资金利率较上周有所回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周央行公开市场无逆回购和MLF到期,在定向降准资金释放下,央行或不进行资金投放操作。央行一季度货币政策执行报告指出下一阶段将坚持稳中求进工作总基调,坚持结构性去杠杆,稳健的货币政策保持松紧适度,适时适度实施逆周期调节。货币政策将在稳增长和去杠杆之间保持平衡,更加注重微调预调。4月份经济数据随着春节因素的消退出现冲高回落,投资、消费、工业增加值等各主要经济指标均低于预期,加上贸易摩擦的不确定性上升,经济下行压力加大,前期企稳并不牢靠,当前环境对债市较为有利。
        上周债市整体情况回顾——收益率普遍下行
        资金面——资金利率回升
        基本面/政策面——春节因素消退,实体经济回调
        信用利差分布——信用利差走势分化
        基金市场走势跟踪情况——可转债基金业绩承压

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