全球原油市场不确定性加剧,本周原油价格震荡上行
受阿联酋港口商船被蓄意破坏、沙特关键油气设施遭袭等因素影响,全球原油供给不确定性加剧,本周油价震荡上行,布伦特和 WTI 原油期货价格分别收于 72.17 美元/桶和 62.87 美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元指数交投于 98.03 附近。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
美国石油钻井机数量减少,美国原油库存增加 543.1 万桶
本周,美国石油活跃钻井数减少 3 台至 802 台,油气钻机总数减少 1 台。美国原油库存量 4.72 亿桶,比前一周增加 543.1 万桶;美国汽油库存总量 2.25 亿桶,比前一周减少 112.3 万桶;馏分油库存量为 1.26 亿桶,比前一周增加 8.4 万桶。
4 月 OPEC 产量下降,较上月减少 0.3 万桶/日至 3003.1 万桶/日
4 月 OPEC 产量下降,沙特产量为 974.2 万桶/日,较上月减少 4.5 万桶/日;伊朗产量为 255.4 万桶/日,较上月减少 16.4 万桶/日;委内瑞拉产量为 76.8 万桶/日,较上月增加 2.8 万桶/日;利比亚产量为 117.6 万桶/日,较上月增加 7.1 万桶/日。
本周,丙烯价格下降,石脑油、乙烯、丁二烯、纯苯价格上升。石脑油裂解、MTO 价差增大, PDH 价差减小。
中东海湾冲突加剧对原油供给担忧,IEA 下调对石油增长需求预测
本周油价连续上涨,主要系海湾冲突事件加剧了市场对原油供给的担忧。本周中东地区紧张局势升级,沙特 2 艘油轮在霍尔木兹海峡遭袭;阿联酋港口有四艘商船遭“蓄意破坏”;据华尔街见闻援引也门国家电视台报道,胡塞武装对沙特关键油气设施发动了大规模军事行动。沙特能源部部长回应称近期的破坏行为不仅针对沙特,而是旨在破坏全球石油供给和世界经济。美国方面,据华尔街见闻援引纽约时报报道,多名特朗普政府内部高级官员证实在白宫战情室的一场简报会议上,特朗普明确对美国代理国防部长沙纳汉表示,不想与伊朗开战。受此影响,国际油价在连续上涨后回落。原油供给层面,据 OPEC 月报显示,受美国对伊朗制裁影响,伊朗原油产量较上月减少 16.4 万桶至 255.4 万桶/日;据华尔街见闻援引路透社报道,伊朗当前原油出口在 25 万桶/日至50 万桶/日之间。此外,路透社披露,沙特能源大臣法力赫表示会保证原油供给,但 OPEC 在 6 月末以前不会就限产协议作出决定。IEA 月报对 2019 年全球石油需求增长预测下调 7 万桶/日至 120 万桶/日;库存方面,受原油供应出现反季节变化带来的影响,OECD 库存 3 月减少2580 万桶,至 28.49 亿桶。我们预期未来三个月全球原油市场仍将维持供需的紧平衡,后续持续关注 OPEC+减产计划执行情况、美国对伊制裁的后续进展、中美贸易磋商等情况。
投资建议:随着美国取消对伊朗的能源制裁豁免,全球原油供应有望更加紧张,我们认为受益于原油价格的主要是四类公司,上游、轻烃裂解、煤化工和油服行业,重点关注中石油、中石化、新潮能源、新奥股份、卫星石化、东华能源、天津磁卡、华鲁恒升、鲁西化工、海油工程、中海油服、中油工程、石化油服等相关标的。
风险提示:地缘政治风险,中美贸易摩擦加剧,美国产量增速过快。