本周思考
进入过渡期后的 4 月份,LFP 电池配套明显回暖,装机量达到 1.48GWh,占比 27.36%,环比增长 44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面,受补贴退坡影响,新能源乘用车装机环比下降,同时主机厂在低端车型上更换了磷酸铁锂;另一方面,4 月份新能源客车和专用车销量及带电量均明显上涨,带动 LFP 电池装机走高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
由于过渡期享受 0.6 倍 18 年补贴,部分主流车企也推出不涨价策略,三元电池车型是阶段性销售主力。在过渡期结束后,电池装机将根据车型出现分化,高端车型以高能量密度三元电池为主,中端车型以成熟度更高的传统三元为主,而低端车型则换装高性价比的 LFP 电池,预计搭载 LFP 电池的乘用车车型销量有所提升,从而带动 LFP 电池装机量进一步提升,建议关注铁锂产业链相关优质企业鹏辉能源(300438,买入)、光华科技(002741,未评级)、德方纳米(300769,未评级)、丰元股份(002805,未评级)。
本周看点
4 月我国新能源汽车销量 9.7 万辆,同比增长 18.1%(2.1.1)
工信部发布 2019 年新能源汽车工作要点,在电动汽车安全和能耗,燃料电池汽车,充电设施及加氢系统和动力电池回收利用等重点领域加大研发力度(2.1.2)
4 月我国动力电池产量环比降 10.9% 三元电池产量下降为主因(2. 2.1)
中国对美进口商品加征关税,锂电材料受影响有限(2.3.1)
孚能 46 亿德国建厂,首期规划 6GWh 产能(2.2.3)
国轩高科:全资子公司与 Tata AutoComp 签订合资协议(3.1)
德方纳米:与宁德时代拟共同增资曲靖市麟铁科技有限公司(3.2)
恩捷股份:拟募资 16 亿扩产隔膜项目(3.3)
亿纬锂能:拟募资 35 亿元加码动力电池扩产(3.5)
本周锂电材料价格
钴产品:长江钴(26 万元/吨;-2.80%)、四氧化三钴(18.7 万/吨;-2.09%)硫酸钴(5 万元/吨;0.00%)。
锂镍产品:锂金属(74.5 万元/吨;0.00%),碳酸锂(7.75 万元/吨;0.65%),氢氧化锂(9.3 万元/吨,-1.06%);镍金属(9.91 万元/吨,0.69%),硫酸镍(2.60 万元/吨;+0.00%)。
中游电池材料:三元正极(暂停更新),磷酸铁锂(4.80 万元/吨;0.00%);负极(+ 0.00%);隔膜(暂停更新),电解液(+0.00%)。
风险提示
补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险