铁矿石价格上涨,焦炭价格持平
截止 5 月 17 日,普氏 62%品位铁矿石价格为 100.4 美元/吨,较上周上涨 5.0 美元/吨,较上月上涨 8.6 美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】山西临汾产一级冶金焦价格为 1940.0 元/吨,与上周持平,较上月上涨 200.0 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
钢材价格下跌
截至 5 月 17 日,上海地区 20mm 螺纹钢价格为 4070 元/吨,较上周下跌 30 元/吨;上海 4.75mm 热卷价格为 4020 元/吨,较上周下跌 30 元/吨;上海 1.0mm冷轧板价格为 4280 元/吨,较上周下跌 30 元/吨;上海 20mm 中厚板价格为 4080元/吨,较上周下跌 30 元/吨。
钢材模拟利润下跌
钢厂利润处于较为丰厚的状态。截至 5 月 17 日,原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板毛利润分别为 592.5 元/吨、464.1 元/吨、218.2 元/吨、401.8 元/吨,较上周分别下跌 26.5 元/吨、25.7 元/吨、25.7 元/吨、25.7 元/吨。
地产需求旺盛,长强板弱延续
4 月地产表现依旧强劲。1-4 月,房屋新开工面积 58552 万平方米,同比增长13.1%。新开工面积高位延续,对钢材消费的支撑作用不断发挥,螺纹钢需求表现超预期。但也要关注到商品房销售从去年开始即保持低增速状态,同时,1-4月土地购置面积同比大幅下降 33.8%,在一定程度上反映出房地产开发商预期较差。这些在未来可能拖累地产端钢材消费。
相较于地产强劲表现,汽车行业相对疲弱。4 月,我国汽车产销量分别为 205.2万辆、198 万辆,同比分别下降 14.5%、14.6%,导致板材需求相对萎靡,但后续政策刺激可能加强。目前,长强板弱格局延续,截至 5 月 17 日,上海地区螺纹钢-热卷价差为 50 元/吨,较 4 月已有所收窄。
铁矿石价格突破百元大关
淡水河谷溃坝事故发生以来,对于铁矿石供应紧张的担忧不断发酵,上周在 BHP将进行矿区检修的市场传闻影响下,铁矿石价格再度上涨,冲破百元大关。截至5 月 17 日,普氏 62%品位铁矿石价格为 100.4 美元/吨,这是继 2014 年来指数首次突破百元。当前,港口铁矿石库存持续大幅下降,钢材高产量下矿石需求旺盛,铁矿石供应紧张预期或持续推动矿价上涨。
高产量抑制降库速度,钢厂盈利仍有韧性
当前,钢铁行业延续产销两旺行情,库存延续下降趋势,但产量的持续向上突破明显抑制了降库速度。本周,五大钢材厂库和社库分别下降 4.99 万吨和 27.30万吨,降库速度低于去年同期。高产量制约下,钢价承压。同时铁矿石价格上涨推升钢厂成本。但目前钢厂盈利仍处于较为丰厚的状态。建议关注低估值、盈利韧性强的上市公司,比如三钢闽光、华菱钢铁,以及行业龙头宝钢股份,特钢标的大冶特钢。
风险提示:钢材消费大幅下滑。