本周观点：近期，激光切割系统供应商柏楚电子申请登录科创版，并于近期提交了反馈意见回复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国激光切割系统有望复制光纤激光器发展路径，逐步从中低功率向高功率产品实现进口替代。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        1）中低功率激光切割系统已经完成进口替代。2018  年，柏楚电子、维宏股份、奥森迪科在中低功率激光切割系统领域市场占有率约为  90%，其中柏处电子市占率约  55%，维宏股份和奥森迪科合计约  30%。我国中低功率激光切割系统市场已经完成进口替代，国产品牌处于绝对领先地位，将伴随行业增长而发展。  
        2）高功率激光切割和超快激光加工系统市场进口替代仍有空间。目前，我国高功率激光切割系统和超快激光加工系统主要被海外品牌垄断，包括国际知名品牌德国倍福、德国  PA、西门子等，国产市占率不到  10%。国产品牌以柏楚电子、维宏股份为代表的企业正不断提升相关技术，凭借性价比优势有望不断实现进口替代。  
        投资策略：我们看好激光装备产业链，激光切割系统是激光切割装备的重要零部件。借鉴国产光纤激光器的发展路径，我们认为，国产激光切割系统有望从中低功率向高功率逐步实现进口替代。长远来看，国产超快激光加工系统仍有较大的进口替代空间。建议关注国产激光装备系统领先品牌维宏股份和柏楚电子（科创版拟上市公司）。  
        行业要闻荟萃：（1）2018  年  DELTA  机器人销量约  3550  台，同比增长27%。（2）中国光伏行业机器人行业持续稳定发展。  
        行情回顾：申万机械设备行业指数上周（2019.5.13-2019.5.17）下跌2.63%，同期沪深  300  指数下跌  2.19%，跑输市场  0.44  个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中，股价涨幅较大的子行业为农用机械（+5.24%）。  
        风险提示：（1）宏观经济波动风险：如果宏观经济发生波动，全国固定资产投资增速下滑，机械板块业绩将受到明显影响。（2）钢材等原材料价格大幅波动风险：当上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨，直接影响到机械行业整体毛利率。（3）全球原油价格大幅波动风险：如果油价大跌，油服企业订单不足，业绩将不达预期。（4）研发投入不足风险：工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段，如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢，长期业绩可能将不达预期。（5）中美贸易战升级风险：如果中美贸易战升级，将对制造业造成直接影响。