投资要点
近期推荐组合:中兴通讯(000063)、中国联通(600050)、烽火通信(600498)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,建议关注边缘计算及应用:网宿科技(300017)、紫光股份(000938)、中科创达(300496)、移为通信(300590)、会畅通讯(300578)、淳中科技(603516)、中新赛克(002912)、高新兴(300098);光交换及光器件:新易盛(300502)、光迅科技(002281)、博创科技(300548)、中际旭创(300308)等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)无线产业链:鸿博股份(002229)、世嘉科技(002796)、中石科技(300684)、沪电股份(002463)、东山精密(002384)、深南电路(002916)、大富科技(300134)、京信通信(港股 2324)、俊知集团(港股 1300)。光纤光缆:亨通光电(600487)、中天科技(600522)、长飞光纤(601869)、特发信息(000070)。中国铁塔(港股 0788),网络规划设计板块相关个股也值得关注。
市场回顾:近一周通信(申万)指数下降3.72%;沪深300指数下降2.19%;行业落后大盘 1.53%。
策略观点:我们认为华为被美方列入实体名单的情况,根据目前信息,主要观点:1)我们认为最终一定会解决,需要的具体沟通过程、时间跨度还不明确;短期市场可能受陆续的扰动事件发生而出现波动,中长期科技创新和产业升级是确定的发展趋势和投资机会所在;5G 产业的整体推进受到影响有限(短期中性或负面,中长期仍是确定方向);2)华为从 16 年开始有 1-2 年的库存储备,最悲观情景即使断供不会影响一段时间内的业务运转;3)对中兴及其上游影响中性;4)备胎能够真正顶上来、除了元器件,同样重要的是华为直接供应链的上游,装备、材料、基础软件等环节;5) 站在目前时点,对于美国真实目标的判断,也会引发不同的后续推演。
华为被列入实体清单,美股供应商普跌,实际情况更加乐观。5 月 16日,美国商务部正式将华为列入“实体清单”,禁止美企向华为出售相关技术和产品,美股供应商应声下跌。
2019 年电信日大会在京召开,总结 5G 发展经验并提供未来工作指引。本次大会的召开,是我国 5G 发展工作的重要总结和指引,利于我国构建高质量的 5G 网络。
广东发布 5G 产业发展行动计划,明确未来几年工作目标。行动计划的印发,对各省规划、发展、建设 5G 产业,起到了很好的示范作用。
风险提示:中美贸易摩擦缓和低于预期风险,行业增速放缓风险。