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纺织服装行业研究报告:长城证券-纺织服装行业2019Q1纺织服装公募基金重仓持股分析:运动、童装、化妆品获稳步加仓-190514

行业名称: 纺织服装行业 股票代码: 分享时间:2019-05-15 14:20:33
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵浩然
研报出处: 长城证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,755 KB 分享者: waw****ll 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点
        板块维持低配,配置比例较  2018Q4  略降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019Q1  申万纺织服装行业重仓持股比例为  0.41%,环比下降  0.06pct,在全部申万一级行业中排名第26  位,板块整体低配  0.47pct。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分子板块看,2019Q1  纺织制造板块重仓持股比例为  0.10%,环比下降  0.05pct,超配比例为-0.23%;服装家纺板块重仓持股比例为  0.31%,环比略降  0.01pct,超配比例为-0.24%。
        服装家纺新增基金重仓个股较多,森马服饰重仓基金数量增加较多。(1)整体分析:2019Q1  纺织服装行业公募基金重仓持有个股共有  30  支。其中,纺织制造重仓持有个股共  11  支,本期新增  2  家,减少  1  家,环比净增加1  支;服装家纺重仓持有个股共  19  支,本期新增  4  家,减少  3  家,环比净增加  1  支。(2)个股分析:2019Q1  重仓数量的前十名公司中,有八名与  2018Q4  的前十名重合,森马服饰、罗莱生活重仓基金数量增加较多。
        前五名持股集中度环比有所提升,前十名持股集中度环比基本持平。从公募基金重仓持股市值看,2019Q1  前五名个股持有市值占行业全部重仓持有个股总市值的  68.53%,较  2018Q4  上升  7.41pct;前十名个股持有市值占行业全部重仓持有个股总市值的  89.07%,占比环比基本持平,行业整体持股集中度仍较为集中。
        运动、童装、化妆品个股获稳步加仓,制造板块个股相对承压。从我们重点关注的个股看,运动、童装整体景气度高于行业整体,重仓持股比例基本持平或有所提升,化妆品重仓基金数量环比均有所提升,纺织制造板块的个股重仓持股占流通股比例环比总体有所下降。
        投资建议:服装家纺推荐三大主线:(1)“高性价比+低线升级”的大众品牌:推荐珀莱雅、红豆股份;(2)“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌:推荐歌力思、安正时尚;(3)“高景气度+格局优异”的细分板块品牌:推荐森马服饰、上海家化,建议关注安踏体育。纺织制造推荐百隆东方和健盛集团。
        风险提示:行业景气度不及预期风险、宏观经济风险、终端消费需求疲软、数据统计偏差
        

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