■动力煤港口价格本周小幅下跌:据 Wind 数据,截至 5 月 10 日秦皇岛 Q5500 动力煤平仓价报收于 614 元/吨,周环比下降 2 元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主产地煤价稳中有升,据煤炭资源网,山西大同地区、陕西榆林地区价格基本保持平稳,内蒙古鄂尔多斯 Q5500 周环比上涨 1 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
电厂日耗小幅下降。据 Wind 数据,截至 5 月 10 日当周六大电厂的平均日耗量为 55.63 万吨,较上周下降 3.22 万吨,较去年同时期低 12.9万吨。据 Wind 数据,5 月 10 日六大电厂库存 1545.6 万吨,库存可用天数为 26.42 天,周环比下降 3.26 天。港口方面,据 Wind 数据,5 月10 日,秦皇岛港库存为 654.5 万吨,周环比上升 14.5 万吨。
政策端去产能持续,供给难放量。近日,国家发改委下发《关于做好2019 年重点领域化解过剩产能工作的通知》,提出要进一步压减 30 万吨/年以下煤矿数量,力争到 2021 年底,全国 30 万吨/年以下煤矿数量减少至 800 处以内。政策的落地将促使煤炭行业供需格局向紧平衡发展,叠加陕西地区复产进度缓慢以及内蒙煤管票限制,供给端增量将十分有限,价格将持续升高。
■焦炭价格本周反弹:据 Wind 数据,本周唐山二级冶金焦价格与临汾二级冶金焦价格分别报收于 2040 元/吨和 1850 元/吨,周环比上涨 100元/吨。港口方面天津港一级冶金焦价格为 2200 元/吨,环比上涨 50元/吨。
山西环保督查加剧,后续存在整改停产预期。据煤炭资源网,5 月 6日,中央第二生态环境保护督察组向山西省反馈“回头看”及专项督查情况,针对督察组反馈的问题以及媒体报道的问题,山西焦化企业或面临整改。目前山西部分焦化企业已经开始限产,晋中地区部分焦化厂延长结焦时间至 48 小时,焦炭供给进一步减少,库存下降较快,短期焦炭市场走势较为乐观。
■港口焦煤价格保持平稳:据 Wind 数据,截至 5 月 10 日京唐港主焦煤价格为 1770 元/吨,周环比持平。截至 5 月 10 日澳洲峰景矿硬焦煤价格为 211 美元/吨,环比上涨 3 美元/吨。
焦炭利润恢复,焦煤涨价动力较强:在焦炭涨价落实,焦企利润恢复的背景下,焦企的采购心态逐步好转,焦煤企业提价的意愿较强。此外,国家发改委联合应急管理部等部委发布《关于加强煤矿冲击地压源头治理的通知》,要求开采深度超千米的冲击地压和煤与瓦斯突出矿井产能核减 20%,其中采深超千米冲击地压矿井绝大部分在山东省,即部分配焦煤主产地,综合来看,上半年环保、安全形势较为严峻,供给难有增量,但需求持续向好,焦煤价格有望攀升。建议关注焦煤行业相关标的:潞安环能、淮北矿业、西山煤电、山西焦化、平煤股份、开滦股份、阳泉煤业、盘江股份等焦煤公司。
■风险提示:宏观经济预期扭转不及预期,库存去化进程慢于预期,煤炭价格大幅下跌。