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中海达研究报告:安信证券-中海达-300177-在手订单充裕,自动驾驶业务有序拓展-190425

股票名称: 中海达 股票代码: 300177分享时间:2019-04-26 18:28:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡又文,曹佩
研报出处: 安信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入-A
研报大小: 310 KB 分享者: jia****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司发布2019年一季报,实现营业收入2.70亿元,同比增长12.42%;归母净利润0.22亿元,同比增长4.92%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  毛利率继续提升,在手订单充裕。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2019年1季度公司销售毛利率为50.77%,相对于去年同期提升了1.75个百分点。搭载自主算法的板卡驱动公司毛利率继续提升。截止2019年1季度末公司在时空数据、智慧城市、科技旅游、军品等领域在手订单总计约6.5亿元,为公司实现2019年的经营目标打下了扎实的基础。而2018年年公司在北斗行业应用解决方案和时空数据的在手订单为超过1亿元。
  军品取得突破,自动驾驶业务有序拓展。2019年1一季度,公司控股子公司武汉海达数云技术有限公司与特殊机构客户签订了军用三维激光勘测设备的销售合同,合同金额超过5000万元。公司面向无人驾驶领域的组合导航算法、北斗高精度导航芯片、三维激光、“全球精度”系统及CORS地基增强站、全频段组合天线等核心产品的技术研发、市场拓展工作有序开展,与百度公司、上汽集团、中国联通等大企业的相关合作正加快推进。
  投资建议:国内高精度地图应用刚刚起步,随着智慧城市、智慧旅游、航空、港口等行业需求不断增加,公司业绩增长有望提速。此外,自动驾驶时代正在到来,公司长期积累的大量技术有望加速落地。预计2019-2020年EPS分别为0.35、0.49元,维持买入-A评级,6个月目标价18元。
  风险提示:自动驾驶产业进度低于预期;高精度地图软件应用落地低于预期。
  
  

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