本期内容提要
【信达大炼化指数】自 2017 年 9 月 4 日至 2019 年 4 月 24 日,信达大炼化指数涨幅为 60.02%,同期石油加工行业指数涨幅为-6.70%,沪深 300 指数涨幅为 4.80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
根据 EIA 在 2019 年 4 月发布的钻井-完井-库存井报告(Drilling Productivity Report, DPR)显示,美国七大页岩油区在 2019 年 3 月完井率已经达到 100%,较 2018 年 12 月提高 16 个百分点,其中 Permian 地区完井率达到 91%,较 2018 年 12 月提高 21 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)管道运输能力和油价是影响美国页岩油区的完井率的主要因素,2019 年 1 季度 Permian 地区新增管道运力达到 24 万桶/日,2019 年下半年还将集中释放超百万桶/日运力,同时,油价自 2019 年以来的上涨进一步促使页岩油商的投产热情大幅提升。随着完井率的提高,根据 2019 年 4 月 EIA的 DPR,EIA 预计美国七大页岩油区的产量将迎来再次大幅增加,其中 Permian 地区 2019 年5 月的产量将达到 414 万桶/日,2019 年 1 月至 5 月的新增产量将达到近 20 万桶/日!
【信达石化美国原油库存本周预测结果回顾】在 2019 年 4 月 24 日《预计美国原油库存超预期下降:我们预计下降 83 万桶!》中,我们预测 2019.4.12-2019.4.19 这一周美国原油库存“下降 83 万桶”,华尔街一致预期为“增加 73 万桶”,而美国能源信息署(EIA) 2019 年4 月 24 日晚间公布美国原油库存“增加 548 万桶”,EIA 公布的实际库存变化超过我们的预测和华尔街一致预期。自 2018 年 7 月 13 日以来,我们超过华尔街一致预期 25 次(比华尔街一致预期更接近 EIA 实际数据),胜率 64.1%!我们预测美国原油供给 16.16 百万桶/日,EIA实际原油供给 16.67 百万桶/日,我们比 EIA 实际低 0.51 百万桶/日。其中,美国原油产量 12.2百万桶/日,比我们预计高 0.14 百万桶/日,原油净进口量 4.47 百万桶/日,比我们预计高 0.37百万桶/日。我们预测美国原油需求 16.28 百万桶/日,美国原油实际需求为 16.08 百万桶/日,我们比 EIA 实际高 0.2 百万桶/日。
【EIA 数据点评】根据 EIA 在 2019 年 4 月 24 日发布的数据,美国汽油库存连续十周下降,2019 年 4 月 12 日至 2019 年 4 月 19 日一周内汽油库存减少 2.13 百万桶至 225.83 百万桶,比 2018 年同期低 4.6%,为 3 年以来同期最低。
风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。