研究结论
美国国务院本周宣布,5 月2 日起不再对当前任何国家实施伊朗原油进口禁令的豁免,这意味着美国准备完全切断伊朗原油出口渠道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
反对和孤立伊朗是特朗普中东政策的基石,自他上台以后就着手全面修正奥巴马时代签下的《伊朗核协议》。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018 年5 月,美国单方面宣布退出伊朗核协议,11 月,美国开始采取对伊朗原油出口制裁,但对8 个传统上进口伊朗原油较多的经济体(中国大陆、中国台湾、印度、韩国、土耳其、意大利、希腊、日本)采取180 天的过渡期。而如今180 天接近期限,美国认为各国已经有足够多的时间寻找替代石油来源,因此考虑5 月起将伊朗石油出口量降低至0,以实现真正的“极限施压”。
今年年初以来,中国台湾地区、意大利和希腊已将伊朗的石油进口量减少到零,而印度、日本、韩国等未来也大概率响应美方的要求,例如印度主要的原油进口商信实工业(Reliance Industries Limited)、韩国主要的原油进口商鲜京全球(SK Global)都表示会遵循美方要求。因此,未来决定能否彻底实现伊朗“零出口”的关键将取决于中国和土耳其。与此同时俄罗斯、叙利亚等伊朗盟友也将想办法以“石油换商品”的方式,帮助转口部分伊朗原油。
今年3 月,伊朗的原油出口量已经跌至140 万桶/日,大幅低于制裁开始前的的峰值250 万桶,而美国的最新制裁即使不能真正使伊朗做到零出口,但也很可能导致伊朗出口最终降至50-80 万桶/日,再叠加近期委内瑞拉、利比亚的地缘局势动荡,主要产油国的供给出现明显的收紧迹象。为避免油价大幅上涨,特朗普本周表示“美国、沙特、阿联酋这三大能源生产国已经表态采取行动,确保在伊朗石油撤出市场之际,继续保证满足全球原油总需求”。但吸取去年暴涨又暴跌的教训,今年OPEC 很可能采取渐进式增产。因此油价很可能仍会温和上涨,但不会出现去年四季度之前的单边暴涨。
美国近来在中东动作频繁,包括将伊朗伊斯兰革命卫队,以及其精锐力量“圣城旅”列为恐怖组织,后又支持伊朗死敌以色列对加沙地区的主权。这一系列举动,可以视为近期特朗普政府内的中东问题鹰派——国务卿蓬佩奥、国家安全事务助理博尔顿等的意见日渐占据上风。伊朗也作出回应,最高领袖哈梅内伊改组革命卫队领导层,任命长期对美国和以色列采取强硬政策的侯赛因·萨拉米担任革命卫队司令,明显有针锋相对的意思。
分析人士开始担心伊朗会采取过激举措来报复美国,例如封锁霍尔木兹海峡,阻止波斯湾湾沿岸的其他国家(沙特、阿联酋、科威特等)进行石油运输,从而导致局势失控。这条航线占据全球1/5 的原油运输,如果被截断,将引起供给的严重缺口。但伊朗采取这种极端方式进行反制的可能性不高:
1) 即使美国规定的5 月2 日以后,伊朗自己的原油出口也未必完全停止,相关国家已经表达了对美国单边“长臂管辖”的不满,届时伊朗自己应该仍会有一定量的出口需求;
2) 事态若走向海峡封锁,将造成严重的地缘危机,考虑到本届美国政府可能还有1 年半任期,未来可能出现民主党上台、重新与伊朗妥协的局面,对于伊朗而言,挺过这段时间是现实的选择。
风险提示
美伊对峙造成中东产油区地缘形势紧张的风险。