宏观策略  
        策略点评：【东吴策略-基金  2019Q1  分析】配置逻辑：从衰退向复苏过渡
        核心变化：
        仓位和板块配置：整体仓位显著上升，中小板占比提升行业配置：加仓食品饮料、农业、计算机、非银个股配置：集中度提升，五粮液和温氏股份新进前十大
        固收金工  
        金工定期报告：标的指数持续上涨，市场交易情绪乐观
        50ETF  期权市场分析
        期权交易情况：上周  50ETF  价格上涨  4.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止至上周五期权总持仓量约为  263  万张，较上上周上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周共成交约  873.7万张，较上上周下跌。
        情绪指标分析：P/C  比例（成交量）、P/C  比例（持仓量）、P/C比例（成交额）均下跌，总体来看，多头势力略胜一筹，市场交易情绪偏乐观。上周  VIX  指数上涨，上周四  VIX  指数收盘于29.4。SKEW  指数下跌，周四的  SKEW  指数约为  101.47，“黑天鹅”风险较小。
        行业  
        锂电设备行业：从杭可科技看锂电后段设备商未来发展趋势
        投资建议：1、首推具备全球竞争力的锂电设备龙头【先导智能】：收购泰坦切入后段设备，协同效应凸显；2、【科恒股份】拟收购誉辰及诚捷智能向中后段延申，整线布局完善中；3、【星云股份】立足  PACK  检测，产业链延申占据更广阔市场。建议关注：第三方锂电  PACK  龙头【东方精工】，后道设备龙头【杭可科技】（拟上市），【利元亨】（拟上市）。
        推荐个股及其他点评  
        ST  新梅（600732）：电池龙头标的，PERC  硬核担当
        基于爱旭  2019Q4  完成交易、2019  年开始并表的假设，预计2019-21  年上市公司归母净利润分别  4.96  亿/7.86  亿/8.82  亿元，对应现价  PE  分别  28/17/15  倍。考虑到爱旭全球高效电池片的领军企业的市场地位，以及未来随着  PERC  产能释放、成本持续下降，业绩将进入快速增长期，给予公司  2020  年  25  倍  PE，对应目标价  10.75  元，首次覆盖，给予“买入”评级。
        洽洽食品（002557）：春节错峰略有承压，利润弹性继续释放
        公司线下渠道管控有较高行业壁垒，且品牌优势显著。依托原有渠道，打造出每日坚果、山药脆片等爆款产品，有望成为休闲食品平台公司，叠加提价效益兑现，19  年增长可期。预计  19-21年公司收入分别为  49/56/63  亿元，同比+16/14/13%；归母净利润分别为  5.1/5.9/6.7  亿元，同比+18/16/14%；对应  PE  为24/21/18X，维持“买入”评级。
        海能达（002583）：海能达：精细化管理效果初现，一季度亏损同比收窄
        我们持续看好海能达业绩稳健增长趋势，我们预计  2019-2021年营业收入分别实现  96.84  亿元、125.10  亿元以及  156.37  亿元，EPS  分别为  0.44  元、0.51  元和  0.55  元，对应的  PE  估值分别为25/22/20X，我们给予“买入”评级。
        北方华创（002371）：受益国内半导体行业发展，半导体设备龙头业绩大幅增长
        事件  1：公司发布  2018  年年报，全年实现营收  33.24  亿元（同比+49.53%）；归母净利  2.34  亿元（同比+86.05%）；扣非归母净利  0.76  亿元（同比+136.77%）；向全体股东每  10  股派发现金红利  0.52  元（含税）。
        事件  2：公司发布  2019  年第一季度业绩预告，归母净利  1535.95万元到  2303.92  万元（同比+0  到  50%），主要是电子工艺装备和电子元器件板块销售收入均出现增长所致。我们预计公司2019-2020  年的净利润为  3.8、5.6  亿，对应  PE  分别为  77、52X，给予“增持”评级。
        中金环境（300145）：环保危废发力，业绩符合预期
        事  件  ：18  年全年公司实现营业收入  43.63  亿元，同比增长14.36%；归母净利润  4.3  亿元，同比减少  27.17%；扣非归母净利润  4.24  亿元，同比减少  25.94%；加权平均  ROE  同比降低4.57pct  至  9.08%。
        当升科技（300073）年报点评：正极单吨盈利大幅提高，经营业绩翻番，符合预期
        18  年实现扣非净利润  3  亿，同比增  109%，符合预期。2018  年公司营收  32.81  亿元，同比增长  52.03%；归母净利润  3.16  亿元，同比增长  26.38%；扣非净利润  3.04  亿元，同比增长  108.67%，2018  年毛利率为  18.27%，同比下降  0.28  个百分点。
        天赐材料（002709）年报点评：电解液降价+新业务培育，拖累公司业绩
        18  年公司实现扣非净利润  0.1  亿，同比下滑  97%。2018  年公司营收  20.8  亿元，同比增长  1.1%；归母净利润  4.56  亿元，同比增长  49.73%；扣非净利润  0.1  亿元，同比下滑  96.62%，非经常性损益主要为对参股子公司容汇锂业会计核算方法变更以及处置容汇锂业股权导致投资收益增加。2018  年毛利率为  24.32%，同比下降  9.59  个百分点。拟向全体股东每  10  股派发现金红利1.0  元（含税），向全体股东每  10  股转增  6  股。
        中国联通（600050）：一季度业务发展继续向好，看好全年积极增长
        盈利预测与投资评级：公司通过混改和市场创新不断提升公司核心竞争力，推动收入端持续改善，财务费用大幅降低，负债大幅降低，资本结构进一步优化；传统业务通过差异化经营，精准触达高潜力用户，保证经营业绩稳健增长，同时新兴产业布局  领  先，为公司中长期发展注入新动力。我们预计公司2019-2021  年的  EPS  为  0.19  元、0.26  元、0.35  元,当前股价对应  PE  分别为  37/27/20X，维持“买入”评级。