核心观点
2019 年第1 季度基金市场规模继续增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基金总数量、总份额和总资产净值都继续创出历史新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基金总数达到5335 只。全部基金资产净值达到13.62 万亿元。货币市场型基金占比最大,为60.95%。权益类基金占比有所回升。
2019 年1 季度,主动管理权益类基金股票仓位有不同程度上升,平均仓位与2018 年4 季度相比上升5.70%,为87.50%。其中,主动管理股票型仓位上升3.23%,为89.54%,创近十年新高;偏股混合型仓位上升8.16%,为85.46%。主动管理权益类基金近十年来各季度股票仓位变化显示,主动管理股票型基金仓位创出历史最高水平;混合型基金仓位仍处于历史较高水平。
从主动权益类基金的行业持股市值比例来看,基金2019 年1 季度行业配置中,制造业仍然占据首位,为56.97%;金融业第二,为9.70%;信息传输、软件和信息技术服务业第三,为8.45%。
基金2019 年1 季度增仓的行业主要是周期性行业。增仓最多的是:制造业,增加2.60%;金融业,增加0.90%;农林牧渔业,增加0.59%。基金减仓的三个行业中,同样是周期性行业和成长性行业兼有。减仓最多的三个行业是:文体娱乐业,-0.79%;电力热力燃气及水供应业,-0.65%;采矿业,-0.60%。
基金在2019 年1 季度持有的A 股重仓股为1605 只,比上季度增加137只。基金保留了上季末重仓股中的1201 只,新进入404 只重仓股,剔除了267 只重仓股。
基金在2019 年1 季度持有的H 股重仓股为192 只,比上季度减少2 只。基金保留了上季末重仓股中的152 只,新进入40 只重仓股,剔除了42只重仓股。
我们将主动主题基金工具箱中,跟踪窄指数的主动管理基金 2019 年1 季度重仓股,与2018 年4 季度重仓股进行比较,重点关注行业基金重仓股的变动。
风险提示:权益类基金及其持有的股票资产,不能规避股票市场或相关主题调整的系统性风险。