本报告分析的基金样本为Wind开放式基金分类中的259只普通股票型基金和 549 只偏股混合型基金,统称为开放式主动偏股型基金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纳入分析样本的基金不包含截止 2019 年一季度末成立时间不足 1 年的基金,所有统计数据均截止至 2019 年 3 月 31 日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2019 年一季度开放式主动偏股型基金业绩全面反弹。2019 年一季度A 股行情快速回暖,各大股指纷纷上涨,偏股型基金亦同步大幅上涨,业绩明显改善。普通股票型基金和偏股混合型基金一季度平均收益率分别为 27.80%和 27.08%。一季度净值增长率前十只的普通股票型基金涨幅超过 38%,前海开源再融资主题精选和银华农业产业领涨;偏股混合型基金中富国消费主题、交银成长 30 和金鹰主题优势领涨,净值增长率排名前十的偏股混合型基金平均股票仓位达到 88.76%,较上季度提升近 16 个百分点。
基金资产规模显著增加,份额遇冷严重缩减。2019 年一季度近九成基金资产净值回升,普通股票型基金共有 233 只规模增加,占比为 89.96%;偏股混合型基金中共有 512 只规模增加,占比为 93.26%。2019 年一季度八成基金份额降低,尽管本季度基金业绩表现不俗仍难以避免份额缩减,基金份额变动与业绩变化方向并不一致。
偏股型基金全面加仓,制造业重获增持。截止 2019 年一季度末,开放式偏股型基金仓位平均为 86.65%,环比上季度大幅提升 6.37 个百分点。据基金一季报披露的证监会行业持股信息统计,普通股票型基金小幅增持信息技术服务业 1.59 个百分点,减持电力行业 1.09 个百分点。偏股混合型基金小幅增持制造业 2.83 个百分点,减持文娱行业1.01 个百分点。
基金重仓股主板比例略降低,行业持股集中度提升。一季度基金重仓股主板配置比例持续下降,创业板比例同步降低。基金重仓股增配食品饮料(+3.77%)、农林牧渔(1.81%)和非银行金融(+0.88%)等行业,减持电力及公用事业(-1.30%)、房地产(-1.15%)和有色金属(-0.78%)等行业。
重仓股集中度上升,中国平安蝉联首位,万科、保利退出前十。2019 年一季度基金重仓股票数量共 957 只,较上季度增加了 69 只。从重仓个股的持仓基金数来看:中国平安与贵州茅台领先,五粮液、温氏股份和中信证券替代万科 A、保利地产、工商银行进入前十;从基金持仓总市值来看:中国平安、贵州茅台和招商银行等行业内龙头企业依然领衔,而五粮液、温氏股份替代万科 A、保利地产进入前十。
风险提示:本报告结果均基于历史数据的客观分析及判断,未来基金市场配置情况可能出现大幅偏差。