股指期货:中性
1. IF1905收盘涨0.15 %报4018.80 ,成交量96721手,较上一交易日减少5038手,持仓71735手,增加3360手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH1905收盘涨0.38 %报2987.80 ,成交量40891手,减少5940手,持仓31302手,减少162手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC1905收盘跌1.92 %报5552.80 ,成交量64899手,增加6604手,持仓56473手,增加7225手。
2. 工信部:今年工业经济开局平稳、预期向好,一季度规模以上工业增加值同比增6.5%,规模以上民营企业和中小企业工业增加值分别增长10.6%和9.5%,快于整体工业增速;印发促进中小企业健康发展指导意见,落实中小企业扶持政策。
3. 今日有市场传言称:央行25日(周四)起拟对部分农商行及农信社等农村金融机构定向降准1个百分点。接近央行的人士向华尔街见闻确认:这一传言不属实,央行目前并没有新的定向降准政策。
4. 农业农村部:猪价已经提前进入了上涨周期,预判全年猪肉产量会下降,后期生猪供应会趋紧,四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。
5. 国务院召开第二次廉政工作会议,李克强表示,实施好更大规模减税,确保制造业税负明显降低,确保建筑业、交通运输业等行业税负有所降低;坚决防止筹集用于减税的资金变成"唐僧肉",决不允许被侵蚀。
6. 截止4月23日本月北上资金净流出157亿元,创历史第三大月度净流出纪录。本月上榜成交活跃股中,北上资金净买入个股居多,加仓了25只个股。部分净买入个股近期股价表现不俗,中国平安、格力电器、中国国旅等7股股价本月创历史新高。
投资逻辑:
股指期货:一季度的股市估值扩张在近期似乎开始告一段落,北向资金恢复交易后昨日净流出近65亿元,刷新3月25日以来最大净流出额,表明外资正在近期出货。进入4月下旬,我们认为浩浩荡荡的估值牛行情或将出现刹车。一方面,从信用周期触底-宏观经济触底的传导时滞性来看,预计经济增速将于Q3进入复苏的拐点,而二季度仍然处于衰退的后周期当中,对于股市来说短期也有调整或是区间震荡的可能。另一方面,央行再次否认定向降准传闻也从侧面反映出降准概率的下降,伴随着利率端继续下行的逻辑弱化,估值端的继续扩张也出现阻拦。在此背景下,估值扩张想要转向至盈利的扩张我们认为仍然需要时间,股市短期或有调整可能。不过我们观察到政策层面的托底预期仍显强烈,预计市场尽管有调整也难有深跌。
策略:中性
风险点:美股断崖式下跌