基本结论
        一、央行投放与资金价格
        在  3  月信贷和社融数据大幅超预期、经济数据好于预期的背景下，近期央行流动性投放力度降低，且调整了流动性投放结构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周（0415-0419）央行累计净投放流动性  1335  亿，需要注意的是，4  月  17  日有  3665  亿  MLF  到期，央行缩量续作  2000  亿，同时辅以  1600  亿逆回购操作，当日总体小幅净回笼流动性，而非等额续作  MLF，显示出近期货币政策偏向谨慎，加大了短期资金投放，减少了中长期资金投放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期资金面较前期有所收紧，资金价格上行，上周（0415-0419）R007  和  DR007  分别上行  3.08  个  BP、1.68个  BP，10  年期国债收益率上行  4.07  个  BP。
        二、汇率
        我国一季度经济数据好于预期，且美联储政策会议纪要偏鸽，近期人民币汇率趋稳向好，人民币兑美元连续  3  周升值。上周（0415-0419）人民币兑美元即期汇率调升  111  个基点，人民币升值  0.17%，4  月  19  日报  6.7034；本期美元指数上涨  0.44%，欧元兑美元贬值  0.48%。
        三、股市流动性跟踪  
        ①基金发行：股基发行延续前期较快速度，本期股基发行规模约  77  亿。4月份以来，基金发行保持较快速度，股基发行持续回暖，截至  4  月  19  日，本月股基发行  18  只，总规模  207.49  亿；本期发行股票型基金  8  只，总规模77.37  亿（上期  3  只，总规模  69.55  亿）。  
        ②外资：本期陆股通资金净流出  7.19  亿，净流出幅度缩小，仍以兑现阶段性收益为主；未来随着  A  股纳入  MSCI  比例提升正式生效日临近，外资或将恢复净流入。本期陆股通资金净流出  7.19  亿（上期净流出  129.01  亿），净流出幅度缩小。
        ③杠杆资金：融资余额连续  10  周回升，突破  9700  亿，投资者加杠杆情绪持续升温。2  月以来，融资余额持续回升，截至  4  月  19  日，两市融资余额达到  9755.80  亿（上期  9571.50亿），环比上升  184.30  亿（上期上升201.40  亿，上上期上升  237.90  亿），已连续  10  周净上升。  
        ④产业资本增减持：产业资本连续  11  周净减持，本期净减持  8.02  亿（上期净减持  11.55  亿、上上期净减持  2.15  亿）。2  月以来，伴随市场上涨产业资本开始减持，截至本期已连续  11  周净减持，2  月至今已累计净减持  381.28亿。本期产业资本增持  2.30  亿，减持  10.32  亿，由此净减持  8.02亿。
        ⑤IPO：本期  IPO  募资规模上升，2  家公司上会并全部通过。本期上市新股4  家，募资总额  28.10  亿（上期  1  家，募资总额  4.49  亿）。本期共有  2  家公司上会，2  家全部通过，过会率  100%。
        风险提示：政策监管（金融去杠杆等政策力度超预期的风险）、货币政策超预期变化、市场剧烈波动等