◆事件背景：格力混改催动国企改革预期再起
        近期受格力国资转让股权事件的影响，市场对国企改革主题的关注日益提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从政策上看，预期也是较为合理的，3  月国家发改委表示将推出第四批  100  家以上的混改试点，数量相比前三批共  50  家混改试点企业有着大幅提升，国企改革力度将明显加大，我们认为社服板块，国企占  80%以上，在此轮国改预期主题下也有望受益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆社服板块中酒店行业有望获益国企改革主题，迎来机会
        社服板块国企主要集中在景区和酒店板块。但景区板块整体行业依然面临较大下行压力且国企改革推行多年，进度低于预期；酒店板块从历史来看，国改推进进度较好，比如  2017  年首旅出台新的绩效激励方案，2016  年控股股东岭南集团将包括广之旅旅行社在内的优质旅游资产注入上市公司岭南控股等，预计未来  1-2  年，酒店行业仍将首先在国企改革中有所行动，建议关注省属国企锦江股份（600754.SH）与金陵饭店（601007.SH）。
        金陵饭店：母公司金陵饭店集团作为国企改革“双百企业”，已进行多项国企改革措施  ，2018  年  6  月时，江苏省已将  13  家省属酒店和  2  家省属旅游资产或国有股权注入集团，，整合完成后，金陵饭店集团成为股权多元化的国有全资公司；下属企业江苏天泉湖实业股份有限公司也在18  年底引入北京盈谷信晔投资有限公司作为战略投资者。作为集团内唯一的上市平台公司，金陵饭店股份公司国企改革预期也比较强烈，其表示未来将通过对下属子公司一系列的股权改革，引进契合公司未来发展的战略投资者，加大员工股权激励，采取创业项目跟投等方式推进国企改革进程
        锦江股份联营企业Wehotel2017年6月成为上海市地方国有控股混合所有制企业首批员工持股试点单位。今年，上海研究制定了区域性国资国企综合改革试验方案，重头戏包括打造上海国资改革示范区。方案将改革国有资本授权经营体制，推进国企混合所有制改革，推动企业整体上市，扩大员工持股试点。所以未来锦江进行国企改革预期仍然强劲。
        ◆当前情形和  2014  年较为相似，流动性宽松下主题性板块机会大
        今年以来的市场环境和  14  年下半年至  15Q1  牛市环境较为相似，都为流动性驱动下，市场风险偏好提升，主题性板块大幅上涨，当时市场对于酒店板块也有着一轮国企改革预期，虽然经营数据月度  RevPAR仍在筑底，但是出于对未来预期的改善叠加国企改革主题性机会，酒店板块录得不错表现，整体相对大盘+18%，我们认为在此次新一轮国企改革背景下，酒店行业依然较有机会，建议关注未来发展。
        ◆风险提示：宏观经济增速放缓影响行业回暖；国企改革进程不及预期。