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研究报告:太平洋证券-中外股票估值追踪及对比:创50指数估值升至历史66%分位-190330

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-31 18:25:25
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 周雨,金达莱
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 24 页 推荐评级:
研报大小: 2,628 KB 分享者: zz****7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      核心结论  
      多数指数估值仍持续提升:Wind全A  PE(TTM)为17.48倍,位于2000年以来25.47%的历史分位,Wind全A(除金融、石油石化)PE(TTM)为  25.39倍,位于2000年以来28.22%的历史分位,均较上期有所下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】除创业板50、中证500和中小板指,各项市场重要指数较上期均表现为上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)除中小板指和中证500外,其余指数PE均位于历史25%分位数以上,其中创业板指、创业板50已分别修复至60.72%、66.44%的历史百分位。创业板指/沪深300比值的历史百分位降至58.79%。  
        行业估值方面,国防军工、休闲服务、农林牧渔回升较多,传媒、公用事业和通信下降较多:计算机、通信、军工行业PE历史百分位已分别修复至67.32%、64.68%、62.47%;国防军工、休闲服务、农林牧渔PE估值回升较多,而传媒、公用事业和通信下降较多。个股层面,当前10-40倍区间市盈率占比逼近50%,高于2013年市场大底水平(2013.06.25上证综指1849点,占比48.43%),但低于2008年水平(58.78%),100倍估值以上占比达12.95%,目前高于2013年的10.87%。
        港股行业估值分化,AH溢价指数小幅回升:至3月29日,消费者服务业PE较高,为22.08倍;恒生综合业PE最低,为6.08倍。除原材料业、电讯和综合行业外,其余行业PE估值较上期有上升。  AH股溢价指数为127.76点,较上期有小幅度上升,上升至65.52%历史百分位。  
        A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、非日常生活消费品、医疗保健、金融、公用事业和房地产。  
        风险提示:估值底不一定是市场底

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