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计算机行业研究报告:安信证券-计算机行业:苹果连推多款云产品,全面发力云业务-190326

行业名称: 计算机行业 股票代码: 分享时间:2019-03-26 19:45:45
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡又文
研报出处: 安信证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 702 KB 分享者: 高****本 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ■事件:北京时间3月26日,苹果在Apple  Park发布Apple  News+、Apple  Card、Apple  Arcade、Apple  TV+四款新产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        ■点评:全面发力云业务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)苹果很早就重视云业务。在其收入拆分中,Service项是很重要的一个部分。根据10-Q计算得出,Apple  FY2018  Service收入达到了397亿美元。本次发布的产品表明苹果在全面发力云业务,Apple  News+、Apple  Arcade、Apple  TV+在严肃新闻、电子游戏、影音娱乐方面形成了极强的内容矩阵,因此其对消费者的黏性将大大增强。  
        ■云业务将成为苹果下一个增长点。苹果未来的发展将来自于其云业务(Service)。通过提供全方位的富有竞争力的内容产品及云服务,苹果可以将消费者牢牢锁定在自己的生态系统中,并且ARPU(=ASP  /  years  +  Subscriptions)也可以得到可观提升。考虑到云业务的毛利率比硬件业务更高,苹果EPS  的提升空间比收入更大。  
        ■云逻辑全面兑现。2018年,美股收益率前100的公司中,43%属于科技板块,其中绝大部分都与云计算有关,包括Amazon、Adobe、Salesforce、VMware、Workday、ServiceNow、Autodesk等知名企业。进入2019年,云计算公司表现依旧亮眼,Microsoft、Twilio、Salesforce、Workday、Veeva、SeviceNow等企业创出历史新高。  
        ■投资建议:持续推荐广联达、浪潮信息、金蝶国际(HK)、用友网络、中科曙光、泛微网络、天源迪科等。
        ■风险提示:云发展不及预期。

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