一周指数运行
本周(03/18-03/22)商业贸易(sw)指数上涨 4.62%,同期沪深 300 上涨 2.37%,上证综指上涨 2.73%,深证成指上涨 3.44%,中小板指数上涨2.72%,创业板指数上涨 1.88%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商业贸易板块跑赢大盘,商贸板指相较沪深 300 指数上涨 2.25PCT。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名 11 名(上周17),板块估值 19.62,上证综指估值 13.65。
2018 年全国百大零售额累计同比增速下滑态势明显
2018 年全国百大零售额当月同比显示,全年仅 4 个月当月同比为正,四季度当月同比数据持续下滑,2018 年百大零售额累计同比增速近乎持续下滑。2019 年 2 月累计同比增速已经滑落到-0.5%,2019 年一季度零售行业业绩增速压力较大,也早已是市场共识,不需太过悲观。两会后随着各行业政策逐步落地,稳就业,促销费有助于零售行业企稳。最新披露的王府井、天虹 2018 年业绩也清晰的呈现了行业下半年运行压力,四季度增速放缓。考虑零售行业尤其是百货行业承压明显,王府井、天虹 2018 年业绩增速仍可圈可点,积极调整百货原有业态,一店一策,贴近周边客群喜好,增强线下体验。王府井/天虹股份 2018 年营收增速分别 2.38%/4.45%(剔除地产收入影响),归母净利润分别增长,两者积极调整可比店优化,亏损店扭亏,提升毛利率。
每周观点
零售行业承压运行,一季度同比虽不尽如人意,但一季度环比有望企稳。短期关注个股业绩表现,中长期关注行业发展趋势,随消费者消费升级,消费者对实物商品消费增速将放缓,服务性消费需求提升。零售企业不仅需要完善实物商品供应链管理水平,更需完善消费者消费体验,销售过程中的服务体验。A 股市场中双线融合满足消费便利性,以及具备优质零售服务个股:苏宁易购、家家悦及天虹股份等优质零售企业。
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