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广播与电视行业研究报告:国信证券-广播与电视行业5G行业专题研究:5G渐近,推荐有线电视板块及通信行业龙头公司-190322

行业名称: 广播与电视行业 股票代码: 分享时间:2019-03-22 15:34:07
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张衡,程成
研报出处: 国信证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 超配(首次)
研报大小: 1,278 KB 分享者: wy****0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        5G  渐近,广电成新军、三大运营商积极部署,全年投资机会凸显
        1)2019年-2020年是  5G  商用的元年,中国、韩国、美国、日本在  5G  竞备中处于第一梯队,中国三大运营商均预计在  2019  年开启  5G  的预商用,而广电有望获得  5G  牌照将会对有线电视及通信行业带来巨大变革;2)近年来,受制于电信运营及互联网视频厂商竞争,有线行业用户流失严重;同时在缺乏新技术应用推动下,国内三大电信运营商的营收增速也呈现显著下滑趋势;3)我们认为,随着  5G  商用,广电系(有线电视行业)有望涅槃重生,传统三大电信运营商亦有望在新设备及场景应用更加丰富推动之下业绩得到改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        应用场景丰富,五大方向有望率先落地
        VR/AR:VR/AR  需要大量的数据传输、存储和计算功能,这些数据和计算密集型任务如果能够转移到云端,就能利用云端服务器的数据存储和高速计算能力,而  5G  将显著改善云服务的访问速度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)超高清视频:4K、8K  等高清视频传输需要大带宽资源支持,5G  将会成为重要支撑。按照工信部规划,  2022  年我国超高清视频产业总体规模超过  4  万亿元;云游戏:在云游戏的运行模式下,所有游戏都在服务器端运行,并将渲染完毕后的游戏画面压缩后通过网络传送给用户;5G  所具备的大带宽、低延时将助力云游戏产业快速落地;车联网:5G  将主要应用于远控驾驶、编队行驶和自动驾驶,预计  2025  年  5G  连接到的汽车将达到  5030万辆。智能制造:移动运营商可以帮助制造商和物流中心进行智能制造转型,5G网络切片和  MEC  使移动运营商能够提供各种增值服务,在  5G  所带来的三种不同的场景中,都可以助力智能制造实现质的飞跃。
        投资机遇:推荐有线电视板块及通信行业龙头公司
        1)受互联网视频及  交互式网络电视、OTT    双重压力,有线电视行业用户数持续流失。获取  5G    牌照有助于有线运营商切入万亿级电信服务市场并显著丰富广电行业产品矩阵,推荐关注有线板块相关公司贵广网络、歌华有线、江苏有线、湖北广电等;2)同时,在国家政策支持和产业不断成熟背景下,我们判断当前已是  5G投资建设的起点,建议重点关注  5G  产业链标的:主设备商中兴通讯、烽火通信;无线侧大富科技、京信通信、中国铁塔;有线侧光迅科技;基建服务龙头中国通信服务;物联网产业链标的:移为通信、广和通、高新兴、日海智能;细分赛道优质标的:网络可视化龙头中新赛克和统一通信细分赛道龙头亿联网络。
        风险提示
        5G  投资建设不及预期、牌照发放不及预期、广电行业业务落地不及预期等。

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