投 资 要 点
宏观:二季度经济增速难言向上拐点,债市仍有机会
从现有的信息来看,纯债的行情要弱于 2018 年,利率可以左侧建仓,后续可继续捕捉货币进一步宽松与经济预期差带来的波段机会,相比于久期、杠杆策略,今年的超额在配置,增加票息对投资收益的保护。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
农林牧渔:猪价偏低,生猪养殖投资继续前行
猪周期、猪价、疫病三重叠加,养殖股投资机会难得;生猪和能繁母猪减少,同比、环比急剧下降;进口速度跟不上带动生猪养殖、饲料、动物疫苗子板块先后上行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
传 媒 :基本面与热点题材共振
传媒板块具可选消费和互联网属性,牛市有望赢大势,选股方向为基本面与热点题材共振。
医 药 :涨价、消费、创新,二季度三条主线把握医药投资
涨价预期,重点关注肝素涨价;消费性质疫苗、资源属性血制品;科创板对创新药企的估值拉动带来的交易机会。
电 子 :后续将进入业绩验证阶段,关注 5G、半导体、电子创新
半导体近期调整之后仍具备较强上涨动力;消费电子看好行业地位稳固、处在赛道风口、业绩较确定的龙头公司;5G 是贯穿全年以至于未来几年的投资机会;面板行业虽未反转,但大趋势向好,下一个周期的起点已经开始;LED 短期仍需关注产能出清情况;5G 带动 PCB 板块量价齐升。
通 信 :5G 将全面带动行业增长,重点关注业绩高增长品种
5G 商用冲刺阶段,重点把握投资时点。运营商 5G 总资本开支增速超 54%,重点关注基站主设备、基站 PCB、传输网、核心网、光纤的投资机会。
科 创 板 :资本市场改革先锋,新兴产业如虎生翼
正在完善基本制度,明确不是全面改革,目前是试点。为后续改革积累可复制、可推广的经验。同时符合科创板四项标准的创业板企业共 3 家、同时符合三项的有 36 家、同时符合两项的有 35 家、符合一项标准的有 70 家,合计共 144 家,占近两年创业板上市的企业总数(171 家)的 96%。大多数企业所符合的都是更偏重于盈利要求,符合偏重于研发和市值的企业数量相对较少。现有 A 股市场符合条件的个人投资者约 300 万人。创投和券商直接受益,科技创新企业间接受益。
风险提示:经济下行压力超预期,政策不达预期,外围环境变差