重大新闻
中国信通院:2019 年 2 月国内手机出货量 1451 万部,同比下降 19.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
CSIA:2018 年中国集成电路产业销售额 6532 亿元,同比增长 20.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周投资观点
上周电子指数下跌 0.47%,跑输沪深 300 2.86 个百分点。目前存储器价格尤其是 DRAM 价格还未止跌,硅晶圆价格也出现松动,半导体基本面还未回暖,2019 年 1 月全球销售额甚至出现下滑,但是预计 2020 年后随着 5G 商用、人工智能、物联网等新应用落地,半导体将迎来新一轮景气周期。消费电子方面,国内手机出货量继续下滑,需等待 5G 手机换机潮的来临。5G 还将带动其他新兴应用落地,包括 AR/VR、智能音箱等。从长期而言,目前是电子行业进入新一轮增长的起点,具有较高的长期配置价值,所以中长期建议投资者关注5G 及芯片国产化投资标的,挑选基本面向好且估值合理的优质成长股。从短期而言,年后市场涨幅较多,市场回调风险较大,建议短期控制仓位,可适当参与年报超预期的个股。
半导体板块:根据 SIA 统计,2019 年 1 月全球半导体销售额为 355 亿美元,同比减少 5.7%,环比减少 7.2%。全球半导体销售额开始出现下滑。WSTS 预计半导体 2019 年的增速仅2.6%。就我国而言,2018 年中国集成电路产业销售额同比增长 20.7%,达到 6532 亿元。半导体国产化未来将继续得到国家政策和资金的支持,具有长期确定性。由于 2019 年半导体景气度低迷,建议投资者长线布局具有自主技术、财务状况优良且业绩确定的个股。
消费电子板块:根据中国信通院的数据,2019 年 2 月我国国内全年出货 1451.1 万部,同比下降 19.9%,环比下降57.4%。根据 Gartner 的统计,2018 年全球智能手机销量为15.55 亿部,同比增长 1.2%。手机销量爆发需等待 5G 商用带来的换机潮。目前 5G 商用布局正在加速,建议关注 5G 应用板块,包括 5G 手机、AR/VR、智能音箱等,尤其是业绩确定而估值合理的细分行业龙头。
风险提示:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险