2 月社零增速 8.2% 消费者信心指数连续 6 个月提升
1-2 月份,社零总额 66064 亿元,同比增长 8.2%,增速与 2018 年 12 月份持平,比 11 月份高 0.1 个百分点;从实际增长看,扣除价格因素,社零实际增长 7.1%,比 2018 年 12 月份加快 0.5 个百分点,比 2018 年全年加快 0.2 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从投资来看,1-2 月份,固定资产投资同比增长 6.1%,增速比 2018年全年加快 0.2 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从去年 9 月开始,投资增速就出现企稳回升的趋势。消费者信心指数自 2016 年 5 月开始快速上升至 120 以上运行,2018 年6 月指数降至近两年低点回落至 120 以下,并持续在 120 以下运行 5 个月,自 2018 年 9 月开始出现持续回升至今,与投资增速同步回升。
民生相关消费持续增长 乡村消费占比继续提升
与民生密切相关的吃、穿、日用品等基本生活类商品销售仍保持平稳较快增长,其中日用品持续保持两位数增长。基本生活类商品基本平稳,部分升级类商品增速加快。1-2 月份,城镇消费品零售额 56210 亿元,同比增长 8.0%;乡村消费品零售额 9854 亿元,增长 9.1%,较 2018 年 12 月增速两者均有放缓。乡村消费零售额占社零比重 14.92%,较 2018 年 12 月份乡村消费零售额占社零比重 14.79%,提升了 0.13%。
两会推出一系列减税降费红包,就业稳收入增促消费
今年政府工作报告首次将就业优先政策置于宏观政策层面,旨在强化各方面重视就业、支持就业的导向。4 月 1 日减增值税,5 月 1 日降社保费率,今年力争把企业办营业执照时间降到 5 天甚至 3 天。今年要再降低一般工商业电价 10%,这不仅让工业企业受惠,商业企业也同样受益。减税降费、简政时间表已经明确,更多改革举措还在路上,减轻企业负担、激发市场活力的政策红利有望密集释放。
从趋势看,应该给实体经济、给企业让利,让他们在国民收入分配的蛋糕中的比例更大,这样能更多带动就业,让就业人群增加收入。让利于企业,让利于民,这样做不是预支未来,恰恰是在培育未来。我国经济已由高速增长转向了高质量发展的阶段。2018 年提出“六稳”政策,两会列出受惠政策执行时间表,随着政策进一步落实到位,有助提振消费者信心持续回升,促进社零增速稳步向前。
重点标的:线上线下融合发展已成为大势所趋,更注重消费者体验的新业态新模式、渠道下沉、以及跨境电商是行业未来发展方向。A 股市场中更好利用大数据和 AI 赋能商业经营,供应链效率高,线上线下融合发展、渠道有效下沉的商贸零售个股:目前,苏宁易购线上线下发展均衡,注重商业发展生态;步步高、家家悦及天虹股份也越来越重视智慧零售与地级市、县级市场的快速下沉。南极电商、跨境通等跨境电商发展增速较快。
风险提示:宏观经济风险;消费下行风险;公司业绩不及预期