投资要点
受地产压力和农历春节工作天数减少影响,1-2 月家具零售总额增速回落 7.80 个百分点, 建材家居卖场销售额同比下降 2.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-2 月,家具类零售总额为 256.90 亿元,同比增长 0.70%,增速比去年同期回落 7.80 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-2 月全国规模以上建材家居卖场销售额 1099.3 亿元,同比下降 2.61%。
2 月全国建材家居景气指数微涨,经理人信心指数大幅上涨,315 大促迎接暖春。2 月 BHI 为 77.39,环比上涨 3.40 点,同比上涨 1.01 点。从 BHI各分指数来看,本月经理人信心指数环比上涨达 116.79 点,绝对值达到67.89(高于 50 看好后市)。企业对即将到来的“小阳春”充满期待,市场信心有所回归。
地产端:房屋竣工改善利好 19 年家具消费回暖,住宅销售持续下行,长期依然存在压力。1-2 月全国住宅竣工面积增速回升 9.30 个百分点,竣工房屋装修支撑今明两年家具消费需求,短期内家具流量端压力有望得到缓解。1-2 月商品房住宅销售面积同比下降 3.20%,增速回落 5.5 个百分点。
投资建议:预计 19 年家具行业的压力仍将持续,行业加速洗牌。建议关注全屋定制+整装领跑行业的尚品宅配,与喜临门强强联手的软体龙头顾家家居,以及大家居+信息化厚积薄发的欧派家居。
市场回顾
本周,上证综指上涨 1.75%,报收 3021.75 点,轻工制造指数上涨 3.49%,在申万 27 个一级行业中排名第 12。
分子行业来看,涨跌幅由高到低分别为:包装印刷(4.04%)、文娱用品(3.77%)、珠宝首饰(3.34%)、造纸(3.32%)、家具(2.66%)、其他轻工制造(-12.69%)。
行业动态
2 月全国建材家居景气指数微涨,市场盼暖春
《睡眠相关家居环境标准》正式发布
全国废纸降价到窒息 后续还有下降空间
风险提示
宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。