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研究报告:天风证券-美股一周总结:再次强调投资美股、港股和A股必须加倍谨慎-190318

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-19 09:12:48
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 何翩翩,雷俊成,马赫
研报出处: 天风证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 563 KB 分享者: tay****76 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        半导体的反弹或崩跌,整体经济的放缓看不见需求:追踪半导体行业的VanEck  Vectors  Semiconductor  ETF  本季上涨近22%,是该ETF  自2000  年5  月成立以来表现最好的第一季度,然而全球半导体出货量情况反应需求量下跌20%,需求增速为近十年低点,叠加美国经济预期持续放缓看不见需求反弹的可能,市场担忧近期半导体的行情或将崩跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        Lyft  开启IPO  路演,预期上市价62-68  美元,募资19-21  亿美元:有望成为“共享出行第一股”的Lyft  宣布预计在接下来两周进行IPO  路演,Lyft将以“LYFT”为代码在纳斯达克挂牌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前预期上市价格为62-68  美元,目标募资额为19-21  亿美元,估值210-230  亿美元,对比公司在2018  年近一轮的私募中估值为151  亿美元。Lyft  诞生于2012  年,并深耕美国,主营美国、加拿大600  个城市,克制国际化步伐。据Second  Measure  数据在美国市场Uber  占据约68.5%,而Lyft  占据约28.9%。Lyft  自己公布的市占率数据为16  年底22%提升至18  年底39%。随着Lyft  IPO  流程进入最后阶段,同时在筹备阶段的Uber、Pinterest  和Airbnb  等独角兽也令人期待。
        特斯拉发布Model  Y,市场反应平淡:特斯拉发布跨界SUV  Model  Y,一共分为标准、长续航、双电机四驱和高性能四个版本,售价39000  美元起。Model  Y  车身尺寸比Model  3  大10%,售价也高10%,且由于电池组容量和Model  3  相同,所以续航较短。生产层面,Model  Y  将基于Model  3  的平台生产并共用75%的零件,大幅降低Model  Y  生产成本。继15  年推出ModelX  后,特斯拉推出价格更加实惠的Model  Y,或有助于公司切入火热的跨界SUV  市场。但由于与Model  3  高度同质化并且没有推出任何突出的新功能,Model  Y  市场反响平平,同时担心将蚕食Model  3  需求,叠加各大汽车制造商均在跨界SUV  市场加大投入——捷豹拥有高端跨界SUV  I-Pace、现代拥有科纳电动车、奥迪正在发布e-Tron  SUV、沃尔沃也计划推出Polestar2,特斯拉将面临竞争激烈的跨界SUV  市场,过度拥挤的市场或将给特斯拉带来较大的价格压力。整体来说,特斯拉发布会并无超预期表现,市场反应平淡,仍需关注真实需求和产能兑现。特斯拉上周跌3.07%。
        管理层信用丧尽后,FB  CPO  宣布离职:Facebook  上周宣布首席产品官CPOChris  Cox  和WhatsApp  负责人Chris  Daniels  离职。Cox  在Facebook  的发展过程中具有重要地位,从最初担任News  Feed  的工程师,到建立第一个人力资源团队、领导产品和设计团队、运营Facebook  主应用软件以及为集团旗下应用软件规划战略。对此,扎克伯格重申FB  正专注于转型为“以隐私为中心的社交平台”,进一步对提供的服务加密,将私人消息、故事和群组作为平台体验的基础,但是面临连续不断的隐私丑闻,FB  能否亡羊补牢还需管理层更加坚定的执行力证明。FB  战略转型被认为是Cox  离开领导层的主要原因,公司近期离职高管还包括Instagram  的联合创始人KevinSystrom  和Mike  Krieger。频繁的管理层波动再度引发市场担忧,周五Facebook  收盘跌2.46%。上周FB  下跌2.13%。
        Oracle  云计算业务发展顺利,指引乐观:Oracle  FY19Q3  营收96.1  亿美元,超过市场预期的95.9  亿美元,去年同期为96.8  亿美元;调整后EPS  为0.76美元,去年同期调整后EPS  为-0.98  美元。Oracle  正全力推进云计算业务以实现从传统业务的转型。根据市场调研机构Canalys  数据,公司CY18Q4  云软件服务营收增幅达27.9%,超出市场平均水平的21.5%。截止2  月底的FY19Q3  云服务和授权费营收达67  亿美元,同比涨4%,占公司全部收入约三分之二。公司公布FY19Q4  指引,预计营收变动为-2%-0%,对比市场预期为-1%;调整后EPS  为1.05-1.09  美元,高于市场预期的1.05  美元。公司预计FY20  营收增幅将高于FY19,且调整后EPS  将实现两位数增长。Oracle上周涨0.32%。
        风险提示:公司业绩披露不达预期,加息影响市场情绪

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