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有色金属行业研究报告:华鑫证券-有色金属行业周报:上周稀土板块领涨,锂板块估值修复-190318

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2019-03-18 17:00:05
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐鹏
研报出处: 华鑫证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,145 KB 分享者: xia****ui 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一周行情回顾:上周,沪深300  指数上涨2.39%,有色金属板块上涨1.97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】有色金属子板块中,锂板块涨幅居前,为13.69%;其次为稀土板块,涨幅为11.7%;黄金板块跌幅居前,为-2.96%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)有色金属子板块中,受缅甸重稀土进口下降影响,国内供给收缩,氧化镝价格持续走强,稀土板块表现强势。近期锂盐价格表现偏弱,锂板块走强主要来自于估值上的修复。
        有色金属价格变化:上周,美元指数高位回落,利多基本金属。长江现货锌价上涨1.88%,LME  铝价上涨1.77%。淡水河谷铁矿溃坝事件对镍产量下降的担忧逐步消退,镍价延续回落。受美元走弱影响,上周Comex  黄金价格上涨1.26%,Comex  白银价格上涨1.73%。钴锂市场方面,金属钴价格下跌5.08%,硫酸钴价格下跌11.57%,四氧化三钴价格下跌6.34%,碳酸锂价格下跌1.27%,氢氧化锂价格下跌3.85%,三元材料价格下跌1.98%。
        行业资讯及公司公告:因供应偏紧,惠誉预估2019  年铜价均值为6,900  美元/吨;印尼2  月精炼锡出口同比下滑22%;2019年第一批稀土指标公布,总量同比减少18%;中国1-2  月原铝产量为569  万吨,同比增加5.0%。天齐锂业拟增资持有厦门厦钨新能源3%的股权;菲利华2018  年公司归母净利润同比增长32.39%;有研新材2018  年公司归母净利润同比增长81.28%。
        投资建议:从矿山产能投放周期的角度,建议重点关注铜板块相关机会,2019  年预计全球精铜产量增速在2.7%左右,增速处于历史低位,而受益于国内特高压建设以及新能源汽车产量的高增长,铜需求相对稳定,铜供需处于紧平衡状态。个股建议积极关注:矿产铜领先的铜业巨头江西铜业(600362.SH),资源和冶炼规模持续扩张的云南铜业(000878.SZ)。此外,建议关注成本领先的锂资源龙头天齐锂业(002466.SZ)、硅基新材料龙头企业合盛硅业(603260.SH)和重稀土涨价受益标的五矿稀土(000831.SZ)。
        风险提示:下游需求回暖不及预期;矿山大幅投产,有色金属供给增加;全球资本市场系统性风险;中美贸易摩擦再度升温。
        

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