近日中国煤炭工业协会发布《2018年煤炭行业发展年度报告》，系统阐述了目前的供给能力、运输能力、行业效率、产业结构调整、供需展望等，对我国煤炭行业的现状进行了较综合的概括。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们选取了市场信息及评论较少的方面进行点评。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评
        高质量供给大幅增加。目前120万吨以上的大型煤矿1,200余处，产量占比提高到80%以上（其中，千万吨级煤矿42处，产能6.73亿吨/年，平均单产1,600万吨/年；在建和改扩建千万吨级煤矿37处，产能4.71亿吨/年，平均单产1,273万吨）。我们认为煤矿大型化的趋势近年来十分明显，120万吨以上煤矿产能占比由2017年的70%提升至80%，而且千万吨级煤矿数量和产能比较巨大，特别是在建，比较超预期。需关注产能释放的时间。
        全国煤矿平均单产仍然低下，低水平矿井数量仍然众多。尽管2018年全国煤矿数量同比减少了1,000个到5,800处左右，但平均产能仍只有92万吨/年左右，单产仍然十分低下。中小煤矿数量仍占到79%。未来仍有较大淘汰和升级改造空间。
        煤矿人均生产效率1,000万吨/年。但与发达国家相比仍比较落后。人员仍然比较繁冗。工作面单产提升有限。2018年我国煤矿人均生产效率1,000万吨/年，而发达国家的人均生产效率大约1万吨/年，是我国的10倍。尽管煤矿大型化趋势进展较快，但大型煤矿企业原煤生产人员效率比2017年同比增长只有1%左右（井工矿6.8吨/工，露天矿为96吨/工）。大型煤炭企业从业人员268万人，同比仅下降1%。大型煤炭企业回采工作面单产仅小幅提升0.2%至8.06万吨/个、月。总体生产力水平还有较大提高空间。我们认为这对煤炭机械的公司而言仍有较大发展空间。
        大型煤炭企业利润增长远快于行业平均。2018年，全国规模以上煤炭企业实现利润2,888亿元，同比增长5.2%，增长趋于平稳。但90家大型企业利润1,563亿元，同比增加26.7%，远快于行业平均。大型煤炭企业在获取资源、转型升级等方面更具有优势，利润向大型企业集中的趋势我们认为未来还将持续。
        铁路港口运输能力提升较快，铁路运输占比64.7%。2018年我国铁路累计煤炭运输量完成23.81亿吨，同比增长10.3%，铁路运输占比64.7%，而2017年铁路运输占比只有61.2%。主要港口发运煤炭8.1亿吨，同比增长7.5%，相比我国煤炭产量增速4.5%至36.8亿吨。外运、有效供应能力有了较大的提升。2019年、2020年在蒙冀铁路等重要运煤通道建成达产下，运力的增速仍会快于产量增速。
        高端煤化工产业链发展较快。2018年，煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇产能分别达到1,138万吨/年、1,112万吨/年、363万吨/年，同比分别大幅提升42%、39%、34%，但煤制气仅小幅提升0.1%至51.05亿立方米/年。
        煤炭消费小幅增长1%，散煤减少幅度较大。2018年全国煤炭消费量同比增长1%，其中电力行业耗煤21亿吨（消费占比53%），钢铁行业耗煤6.2亿吨（占比16%），建材行业耗煤5亿吨（占比13%），化工行业耗煤2.8亿吨（占比7%），其他行业（散煤）减少6,000万吨或11%（占比12%）。我们认为散煤减少的幅度比较大。
        2019年供需将逐渐向宽松方面转变。报告认为2019年煤炭消费将保持基本平稳，增量不大；国内煤炭产能释放加快、主要煤炭铁路运输通道能力增加，煤炭供应能力进一步增加，全国煤炭市场供需将逐步向宽松方面转变。