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电子行业研究报告:东方证券-电子行业:升降式摄像头和折叠屏拉动金属件需求-190213

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2019-02-14 10:34:05
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 蒯剑,马天翼
研报出处: 东方证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 看好
研报大小: 2,064 KB 分享者: hit****r2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告起因
        全面屏大趋势带来升降式和滑动式摄像头需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        折叠屏手机带来转轴等金属结构件新需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        核心观点
        全面屏大趋势提升金属结构件需求:全面屏已成为手机的标配,但前置摄像头等限制了屏占比的进一步提高。升降式和滑动式可以将前置摄像头在不用状态时隐藏在屏幕后面,废除了“刘海”,实现了屏占比的大幅飞跃。Oppo和Vivo  已在2018  年的小众高端机型上采用升降式和滑动式结构,但出货量有限,今年Oppo、Vivo  和三星都有望在更多机型上采用。升降式和滑动式结构复杂,包括步进电机,弹簧、中轴螺丝、圆盘限位桩、金属限位框等多个精密金属结构件。这些结构件精度要求极高,加工和组装难度大,给具有相关能力的公司带来巨大发展机遇。
        折叠屏手机带来转轴等金属结构件新需求:折叠屏可以实现便携性和大屏幕的双重需求需求,一个产品替代手机和平板电脑。各大厂商都在积极布局研发折叠屏手机,三星、华为等厂商有望很快发布相关产品。折叠屏手机需要转轴等金属结构件。不同折叠屏手机在弯曲半径、外观设计、阻尼、寿命等方面有不同需求,需要结构件厂商配合手机厂商进行定制化研发。从笔记本电脑转轴市场来看,行业进入门槛高,因为集中度较高,龙头公司台湾新日兴利润率等长期处于健康水平。大陆手机厂商竞争力强,未来对手机转轴、铰链等需求大,由于订制化的行业属性,大陆公司有望在手机转轴行业极具竞争力。
        投资建议与投资标的
        受产能过剩影响,CNC  金属结构件行业在过去几个季度处于洗牌阶段,不少小型公司产能已有出清。
        建议关注A  股CNC  金属结构件龙头长盈精密:供应各大主要客户的升降式和滑动式结构,当前正在为客户研发可折叠屏手机的转轴组件。此外建议关注布局折叠屏手机液态金属结构件的宜安科技。
        风险提示
        智能手机销量不达预期;智能手机创新进度不达预期。
        

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