基本结论
一、央行公开市场操作及利率
资金面平稳跨节,春节后银行体系流动性均衡偏松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】春节期间,在央行降准、TMLF 操作、公开市场操作等多重呵护下,提现需求得以满足,资金面平稳跨节。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)节后取现压力消退,且流动性回流银行体系,资金面整体均衡偏松,资金价格有所下行。未来看,本月还有5600 亿逆回购到期,叠加地方债发行缴款等因素,或对资金面形成一定程度扰动;但当前流动性宽裕,伴随现金回流,资金面将延续平稳。
资金价格有所下行。本期(0130-0212,下同)隔夜、1 周SHIBOR 较上期末分别下行6.10、25.30 个BP;R007、DR007 分别下行24.29、35.97 个BP;10 年期国债到期收益率较上期末下行4.98 个BP,当前为3.0748%。
二、汇率
人民币兑美元贬值。本期(0130-0212)人民币兑美元即期汇率调贬501 个基点,人民币贬值0.74%,最新(2 月12 日)报6.7810;本期美元指数上涨1.36%,欧元兑美元贬值1.32%。
三、股市流动性跟踪
资金供给方面:
①股基发行规模上升。本期新发股票型基金9 支,总规模52.03 亿(上期15 支,总规模31.05 亿)。
② 本期中小板ETF 净赎回,沪深300ETF、创业板ETF、创业板50ETF 净申购。中小板ETF 净赎回0.10 亿份,沪深300ETF、创业板ETF、创业板50ETF 分别净申购0.65 亿份、5.20 亿份、5.36 亿份。
③沪深股通净流入规模扩大。沪股通净流入131.31 亿;深股通净流入137.03 亿;沪深股通合计净流入268.34 亿(上期净流入148.06 亿)。
④EPFR 显示资金流入中国。最新一期资金净流入中国权益市场8.02 亿美元;香港市场净流入0.65 亿美元,美国市场净流出4.91 亿美元。
资金需求方面:
①本期融资余额环比下降。截至2 月11 日,两市融资余额7159.85 亿(上期7330.00 亿),环比下降170.15 亿(上期下降69.56 亿);本期所有行业均融资净卖出,融资净卖出较多的行业有医药、有色、非银金融、房地产、银行等。
②二级市场净减持17.18 亿。净增持幅度前五的个股:恒逸石化、阳光城、中天金融、小康股份、泰禾集团;净减持幅度前五的个股:信维通信、沃森生物、广联达、华西股份、东方时尚。
③本期IPO 募资规模下降。本期上市新股2 家(恒铭达、威尔药业),募资总额11.60 亿(上期4 家,募资总额29.65 亿)。
风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动等