1、全球糖市由供应过剩转为短缺
消息:
据报道,全球糖市将在两年的供应过剩后,出现供应短缺 136 万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018/19年度全球供应过剩预估,从之前的 360 万吨降至 264 万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此前,ADMISI 的全球商品主管 Howard Jenkins 也称,在 2018/2019 年度市场预期供应过剩基础上,或在 2019/2020 年度转为 200 万吨左右的供应缺口。
简评:
糖市在过剩仅持续两年后就转为短缺“很不寻常”。过去糖价大幅下挫跌至生产成本下方,导致产糖国限制产量。同时,由于 2018 年季风雨季结束后出现干燥天气,预计甘蔗、甜菜等制糖原料种植面积将减少。随着供需改善,糖价将跌无可跌,后市有望报复性反弹。
相关标的:粤桂股份(000833)、中粮糖业(600737)等。
2、二极管价格持续上涨
消息:
国际 IDM 大厂的分离式二极管于 2019 年第一季价格持续喊涨。富昌电子调查显示,恩智浦、安森美、Vishay 及 STM 等厂都几近全面上涨。除分离式二极管报价看涨外,桥式整流器、肖特基二极管、瞬态电压抑制、整流器、开关二极管等产品交期都拉长到 16-40 周,最长甚至上看 52 周,报价也同步上涨。
简评:
目前电动车、车用电子需求大幅上升,如先进驾驶辅助系统当中整合了盲点侦测、车道偏离警示及停车辅助等装置,对于二极管用量更是以往的数倍之多,加上电动车以电池驱动,电子装置安装量更远大于汽车,因此二极管需求量更多,在目前二极管产能未明显增加下,自然会出现缺货涨价风潮。行业持续转暖之下,相关公司有望受益。
相关标的:捷捷微电( 300623)、韦尔股份(603501)等。
3、预计今年屏幕指纹出货量增长 6 倍
消息:
根据研究机构 IHS 最新公布的数据显示,截至 2018 年底,累计有 18 个手机型号采用了显示指纹技术,2018 年屏幕指纹模组总出货量达到 3000 万片。而根据 IHS Markit 最新的《触摸屏市场追踪报告》预计,2019 年屏幕指纹的出货量预计将增长 6 倍,达到近 1.8 亿片。
简评:
屏幕指纹已成为绝大多数旗舰及中高端安卓机的标配,随着技术的成熟,屏幕指纹技术将进一步向更多中低端机型渗透。预计到 2021 年光学屏下指纹渗透率有望从目前的不足 2.5%快速上升至 10%。在市场需求加速爆发的带动下,产业链公司有望持续受益。
相关标的:汇顶科技(603160)、劲拓股份(300400)等。
4、全球 MLCC 巨头提价在即
消息:
受益于车用 MLCC 供应吃紧,三大巨头一季度的产能利用率预计达 90%-100%。全球最大 MLCC 生产商村田表示,一季度将按计划调涨 MLCC 价格,此轮涨价预计覆盖 60%-70%的下游客户。同时,村田、三星一致认为,MLCC库存调整将在 3 月进入尾声,中低端 MLCC 预计二季度全面复苏。
简评:
除中美元首会谈为市场带来短期支撑外,中长期看,随着 5G、物联网及网联汽车等应用在全球提速,被动元件将在明年迎来又一个需求高峰。需求端,MLCC 在主要应用领域的出货量年均增长可维持 10%-20%。供应端,境外新上MLCC 产能基本将于 2019 年才能得到释放,并且日韩系厂商已经基本确定将退出生产,市场缺口短期内依然会放大,高景气行情趋势至少将延续至2019年。
相关标的:风华高科(000636)、顺络电子(002138)等。