1 月外汇储备较上月增加 152 亿美元至 30879 亿美元,连续三个月提高,稳定在 3 万亿美元之上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】造成外储增加的原因有三:一是因企业、居民的银行结售汇行为和央行在外汇市场上操作等引起的交易因素,预计 1 月外汇储备减少 360 亿美元左右;二是受汇率、价格等非交易因素变动引起的估值效应,使外汇储备增加约 128 亿美元;三是预计1 月贸易顺差为 380 亿美元左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中:
交易因素:预计耗费外储 360 亿美元左右。1 月美元指数震荡下行,较上月末降低 0.54%;受其影响,美元兑人民币汇率由 12 月末的6.8658 降至 6.7055,人民币对美元升值 2.33%,变动幅度远超美元指数,表明央行在美元指数走弱时成功地加强了外汇预期的稳定,人民币汇率弹性也明显增强。在央行加强外汇干预和国内经济下行压力加大的情况下,预计银行结售汇逆差相对稳定,规模较上月略有扩大,在 80 亿美元左右;央行为满足用汇需求和其他干预,预计发生外储损耗 280 亿美元左右,短期跨境资本流动仍相对平稳。
非交易因素(即估值效应):预计使外汇储备增加 128 亿美元左右。一是价值重估(指上一期外汇储备投资海外债券、股票等资产带来的收益),1 月美国国债收益率环比提高 0.04%,债券价格下降,预计导致我国外汇储备减少 15 亿美元左右,加上国债应计利息收入约 76亿美元,外储共增加约 61 亿美元;二是汇兑损益(指外汇储备的计价货币美元对其他货币的汇率变化导致的损益),1 月美元指数环比下降 0.54%,导致非美元资产兑换为美元时产生汇兑收益,预计使我国外储增加 67 亿美元左右。价值重估和汇兑损益效应共计使我国外汇储备增加 128 亿美元。
风险提示:宏观经济下行、政策变动风险。