最新数据显示：地产股2018  年净利润多数预增
        截至2  月11  日，根据已发布业绩预告、快报（剔除B  股）的70  家公司，预增或扭亏40  家，占比57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中①增幅超过500%的3  家；②增幅位于100%-500%的8  家；③增幅位于30%-100%有11  家。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        业绩锁定性创新高，源于销售持续增长
        房地产板块2018  年3  季度末的预收款总额是2017  年结算收入的1.55  倍，提升明显，且处于历史高位。根据已披露的主流卖方研究机构对50  只主流地产股业绩预测，wind  一致预期2018、2019  年的营业收入同比分别增长29%、27%，即使按最极端情景假设，2018  年3  季度末的预收款仍能锁定wind  一致预期2018年营业收入的288%，在满足2018  年营业收入实现29%增长之后，剩余部分仍能锁定wind  一致预期2019  年营业收入的68%。
        财务风险可控
        2018  年房企拿地意欲减弱，且收购存量项目占比提升，合作项目增多，直接拍地行为减少。截至2018  年3  季度末，房地产板块扣除预收款的资产负债率为73  %，净负债率为105%，负债水平回落；货币资金/（短期借款+一年内到期的非流动负债）为1.15  倍，偿债能力仍旧较好。
        预计2019  年政策面春风化雨，基本面先下后稳
        预计政策面春风化雨、润物细无声，包括房贷利率持续下调、“认房又认贷”的极严政策将调整为“认房不认贷”、房企再融资开闸、限价将无必要存在、限购将在部分城市松绑……；同时，房地产面临的舆论环境将有所改善；基本面先下后稳，在上述政策放松预期基本能够兑现的背景下，预计2019  年新建商品房销售面积和销售额累计同比增速均为-5%、房地产投资累计同比增速为3%，若上述政策放松预期落空，行业将面临“硬着陆”风险。
        板块2018  及2019  年净利润增长确定性较高，维持“超配”建议
        最新数据显示：地产股2018  年净利润多数预增；业绩锁定性达历史高位；  2016年-2018  年优势地产股销售持续增长，亦有利于2018  及2019  年的业绩释放。我们继续保持对地产股的乐观观点，维持行业“超配”评级及对新城控股、旭辉控股、中南建设、宝龙地产、万科、荣盛发展、龙光地产、招商蛇口、阳光城、华夏幸福、保利、华润置地、碧桂园、合景泰富、蓝光发展、世联行、中国恒大、华侨城A  等品种的“买入”评级。
        风险
        若房地产行业降温超出市场预期而政策又迟迟不转暖；或是研究框架失效，导致相应地策略建议亦失效。