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研究报告:太平洋证券-中外股票估值追踪及对比:电子、银行估值回升推动市场估值上行-190126

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-28 08:43:32
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 周雨
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 24 页 推荐评级:
研报大小: 2,906 KB 分享者: qiu****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心结论
        全A与全A(除金融、石油石化)估值变动方向相悖:Wind全APE(TTM)为13.74倍,位于2000年以来13.01%的历史分位,较上期回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Wind全A(除金融、石油石化)PE(TTM)为18.86倍,位于2000年以来3.14%的历史分位,较上期下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上证50、中小板指指数PE估值较上期回升。目前A股重要指数市盈率均位于历史20%分位数以下,其中中小板指、创业板指和中证500均居于5%历史分位数以下。
        行业估值方面,电子、交通运输、汽车、银行等行业PE值上升,其中电子上升较多:传媒、建筑材料、房地产、休闲服务处于历史百分位偏低水平,PE估值历史百分位不足1%;银行、商业贸易、采掘、公用事业、建筑装饰、房地产、综合位于历史最低水平,不足1%的PB历史百分位。个股层面,EPS为负占比均低于前两次低点,PE估值结构优化。破净股占比为10.88%,高于2013年底部。
        港股除原材料行业外,其余各行业PE估值较上期均有上升,AH溢价指数持续回落。至1月25日,资讯科技业、消费服务业PE最高,分别为55.84倍和19.14倍,恒生综合业PE最低,为5.75倍。除原材料行业外,其余各行业PE估值较上期均有上升。AH股溢价指数为118.05点,近一周有小幅度下降,下降至40.47%历史百分位。
        目前A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、原材料、工业、非日常生活消费、医疗保健、金融、房地产。
        风险提示:估值底不一定是市场底

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