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中国中药研究报告:交银国际-中国中药-0570.HK-股价被低估,长期价值向好-190117

股票名称: 中国中药 股票代码: 0570.HK分享时间:2019-01-17 17:42:58
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 交银国际 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 75 KB 分享者: pe_****h01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        交银国际(1.4,0.00,0.00%)组织中国中药(4.81,-0.09,-1.84%)投资者会议,管理层强调公司业绩平稳向好,预计:2018年配方颗粒营收同比增长30%,中成药年增速10%(两者均高于行业平均增速),中药饮片实现13-15亿元(人民币,下同)营收。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        管理层表示策层面风险可控,配方颗粒继续享受药品加成和不计入药占比优惠政策,国家长期引导使用中药,集中采购控费可能性较低,且公司中成药板块涉及辅助用药用量有限,对收入影响小于1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        配方颗粒国家标准中的三分之二基于中国中药制定,管理层表示因面临国标和研发资金双重门槛,后续参与者难与公司竞争,公司亦引入平安人寿,极大减少仓库建设带来的资本支出。
        管理层变动为正常调整,体现了公司在国药集团内部地位的提升。目前股价对应2019年15倍市盈率,我们认为被低估,长期价值仍向好。
        

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